来源/时代周报

撰文/崔悦晨

据港交所披露易10月6日信息显示，锅圈食品（上海）股份有限公司（以下简称“锅圈”）已通过港交所上市聆讯，拟在H股主板挂牌上市。

锅圈成立于2019年7月，是一家比较新的公司，对于自身的定位是在家吃饭餐食产品品牌，提供即食、即热、即煮和预制食材，并专注于在家火锅和烧烤产品。

其研发的「锅圈食汇」自有品牌产品，涵盖了火锅、烧烤、饮料、一人食、即烹餐包、生鲜食品、零售和西餐八大类别。招股书显示，截至2023年4月30日，「锅圈食汇」产品SKU达到710个。

得益于疫情期间“在家吃饭”这一消费习惯和消费场景的培养，锅圈门店数量和营收规模急剧扩张，营业收入由2020年的29.6亿元增加33.5%至2021年的39.6亿元，并进一步增加81.2%至2022年的71.7亿元。

值得一提的是，2020年至2022年，锅圈的净利润分别为-4329.2万元、-4.6亿元和2.4亿元，2022年开始实现扭亏为盈。

锅圈的门店总量在这三年也在剧增，仅2020年前9个月便创造了开3000家门店的记录。截至2023年4月30日，锅圈门店总数达到9844家，除自身仅有的6家自营店外，其余均为加盟店。

以此计算，过去3年时间里，锅圈平均每年新增2758.7家门店，平均每天新增7.6家门店。

01

9000家门店背后加盟模式

在中国，没有什么事是一顿火锅解决不了的，如果不行，那就两顿。

锅圈完美实现了在家就能进行火锅与烧烤的自由。

招股书显示，截至2023年4月30日，锅圈门店数量达到9844家，其中仅6家为自营店，目的是为加盟店提供统一模板，以及作为创新运营管理策略、营销活动以及新式装修风格的试点，余下的9838家门店均为加盟店。

而锅圈的绝大部分收入，也都来自于向加盟店销售其自有品牌「锅圈食汇」产品，主要包括火锅及烧烤产品。

加盟商则以锅圈的品牌经营加盟店，并将「锅圈食汇」产品卖给消费者。

锅圈相当于一个大型的食材超市，通过向加盟店卖出预制菜产品的方式来获得盈利。

消费者可通过线上和线下两种渠道购买锅圈产品，其中线上渠道包括锅圈APP、微信小程序、第三方配送平台（美团、饿了么）以及社交商务平台（抖音），线下渠道则是加盟店。

因此，锅圈的盈利模式为向加盟店销售其自有产品，加盟店数量越多，单店销售量越高，锅圈就越赚钱。

锅圈的每家加盟店的面积介于40至100平米之间，配备2至3名员工，由总部指导加盟商进行店铺设计和装修，以保持一致的品牌形象及消费者体验。

成为锅圈的加盟商，尽管不需要加盟费，但还是需要其他成本投入。

一名负责加盟合作的锅圈工作人员告诉时代周报记者，虽然加盟不收取加盟费，但是成为加盟商后，需要在一定时间内采购一定金额的食材，支付装修费、设备费等。

一名位于上海市闵行区的锅圈加盟商对时代周报记者表示，在这个赛道赚快钱没那么容易，盈利主要看门店的运营，其次选址很重要，位置好的店赚钱容易，反之位置相对较差的店铺盈利可能就没那么容易了。

另一名加盟商则表示，每年的6至8月是营业淡季，每天营业额只有2000-3000元，旺季营业额相对高些，每天营业额在6000-8000左右，最多的时候一天能赚1万甚至2万元。

经过急速扩张后，锅圈的门店进入一个调整时期。

招股书显示，2020年至2022年，已关闭的加盟店数量分别为28家、194家和279家，闭店率分别为0.65%、2.82%和3.02%。

02

扩张速度开始放缓

锅圈迅速发展乃至上市，背后离不开资本的助力。

据时代周报记者不完全统计，自成立以来，锅圈已完成7轮融资，其中不乏天图投资、茅台建信基金、IDG资本等大型机构。

（锅圈融资历程，时代周报记者制图）

投资者押中的是“在家吃饭”这一消费场景的火热，突如其来的疫情让锅圈站在风口，实现爆发式增长。

而随着疫情防控平稳后，选择上述场景与趋势开始发生了一定变化。

招股书显示，2023年前4个月，锅圈加盟店新增数量622家，锅圈的门店增长开始放缓，其营收增长也可能随之放缓。

对此，中国食品产业分析师朱丹蓬认为，锅圈上市背后其实是资本在推动，锅圈自身单店盈利的体系与数据还有待完善，上市的确是会有一些帮助，但能否可持续发展仍有待观察。

对于锅圈的盈利前景，朱丹蓬表示，上市后将有更多的资金与资源补其短板，但是补的好不好现在还不好说，仍有待进一步观察。