来源/虎嗅商业消费组

作者/齐敏倩

10月28日，妙可蓝多发布了三季报。数据表现上，和此前发布的半年报一样，前三季度妙可蓝多无论是营收还是净利润均处在下滑态势中。

妙可蓝多，曾是乳制品甚至整个消费行业中的明星企业，凭借爆款儿童零食奶酪棒，在一众同行中脱颖而出。根据欧睿咨询的统计，2022年妙可蓝多在奶酪零售市场上以32.7%的品牌占有率，位列第一。

前些年，在奶酪棒产品带动下，妙可蓝多业绩得以快速增长。不过，这两年奶酪棒已有降温之势，妙可蓝多和它的同行们，都需要在儿童零食外，培育第二条增长曲线。

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奶酪不好卖了

从业绩表现看，今年妙可蓝多仍承担着不小压力。

前三季度，妙可蓝多实现营收30.75亿元，同比下降近20%；归母净利润3388万元，同比下降约76.4%。单看第三季度，妙可蓝多营收10.1亿元，归母净利润约为531.2万元，分别同比下滑约18个百分点和54个百分点。

妙可蓝多表示，今年前三季度公司归母净利润下滑的主要原因是，奶酪产品营业收入和毛利率下降以及远期购汇收益较上年同期减少。

其实，早在去年妙可蓝多就出现了增长乏力的迹象，公司营收增速从2021年的57%，下降到了8%；归母净利润更是近年来首次同比下滑。

具体到奶酪业务上，今年上半年，妙可蓝多奶酪业务的收入约为16.4亿元，同比下滑19.5个百分点。而在今年之前，作为妙可蓝多的“当家产品”，奶酪业务一直处在增长之中：2019年到2022年，增速分别为61%、125%和16%。

不只是妙可蓝多的奶酪销量有所下滑，从整个行业看，这两年我国奶酪零售市场的增速也在下滑。以前两年大火的儿童奶酪棒产品为例，有业内人士曾向虎嗅表示，巅峰时市场上的奶酪棒品牌可能超过60个，可这两年大约有一半的品牌已被淘汰出局。“主要原因还是市场需求疲软，愿意花20多块钱给小孩买一小袋奶酪棒的家长变少了。”上述业内人士说道。

欧睿咨询数据显示，较之前十年，2021年开始，我国奶酪行业市场规模增速，已出现明显下滑。中金零研的数据也显示，今年第三季度，奶酪行业终端商超销售额同比下降了24%（存在商超人流量下滑及销售渠道变化影响），妙可蓝多商超销售额同比-21%。

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都要找新增长点

过去十来年，我国奶酪市场的快速发展，很大程度上得益于奶酪棒产品在消费市场的普及。

奶酪，大体可以分为原制奶酪和再制奶酪两种，原制奶酪由生鲜乳经过发酵、凝乳、切割、成熟等工艺制作而成。而再制干酪，是以原制奶酪为原料，加上其他原料、添加剂制作而成的，儿童奶酪棒就属于这种。

跟日、韩，以及欧美多个国家相比，我国奶酪零售市场上再制奶酪的占比极高。此前，也曾有数据显示，2021年我国零售市场上卖出去的8.2万吨奶酪，一半以上都是奶酪棒。

对我国大部分消费者来说，奶酪属于舶来品，大部分人没有日常食用奶酪的习惯。儿童奶酪棒就像是最早进入我国市场的速溶咖啡，无论在价格上还是产品口味上，都有比较高的接受度。基于此，这类产品在行业发展中，往往能起到市场教育的作用。

不过，从这两年的市场表现看，奶酪棒产品似乎已经发展到了瓶颈期。浦银国际在研报中指出，奶酪棒过去十年给奶酪行业带来的增长红利很可能已经接近尾声。

接下来，无论从企业发展，还是行业发展的角度看，奶酪市场的参与者都急需找到奶酪棒之外的新引擎。

面向B端的餐饮市场，和面向C端的家庭餐食，是两条可行路线。餐饮市场消费量大，不过需要拼价格，毛利相对较低，目前国外品牌因为有成本优势，所以在餐饮端的优势比国内品牌明显。家庭餐食对零售渠道和品牌力要求更高，所以被视为国内品牌争夺的重点。

不过，无论是餐饮渠道还是家庭餐食，对奶酪市场的参与者来说，最核心的一条还是加大消费者教育，让更多国内消费者养成对奶酪的消费习惯。