随着消费宏观环境逐渐好转，零售企业纷纷迎来变革期。

近日，永辉超市发布第三季度财报后，凭借门店端持续调整优化、线上占比继续提升等亮点，获多家证券机构关注，包括国盛证券在内的多家机构给予了永辉超市“增持“评级。

从永辉超市财报数据来看，2023年前三季度，永辉整体经营表现稳中向好，且受益于全渠道数字化转型见成效，公司经营效率、盈利能力及毛利率水平均稳步提升。

数据显示，2023年前三季度，永辉实现营业收入达620.88亿元；归母净利润为0.52亿元，同比增加9.39亿元，实现扭亏为盈；毛利率为16.29%，同比增加1.74个百分点；加权平均净资产收益率提升9.43个百分点，至0.70%。

从门店端情况来看，报告期内永辉超市门店端持续调整优化，线上占比继续提升。数据显示，今年前三季度，永辉新开门店5家，储备已签约未开业门店超100家，为后续高质量的开新店储备力量。据透露，今年第四季度，永辉预计还将有近10家新店开业，且年内计划新开门店及后续储备的待开业门店，均为采取精细化管理的调优新店型。

与此同时，永辉超市对既有门店进行调整和优化，从商品力、服务力、体验感等多方面入手，对商品、场景、服务三个维度进行门店调优。截至今年8月初，永辉首批规划的近300家待调优门店，已完成近70%，其中部分焕新门店的在二季度的客流量环比增加了近10%。

在门店调优的过程中，永辉还全面增设“正品折扣店”，并同步在线上APP/小程序增设折扣专区。结合数字化销售看板下的商品数据情况，永辉每日将从新品、网红商品及常规商品中选择一部分进入折扣商品池，根据具体情况按照其原价的七折、五折及三折进行销售。

在线上业务方面，基于全渠道发展战略，永辉超市在报告期内加快推进“仓店合一“模式，进一步优化升级到家业务最后一公里配送的履约效率和服务体验。得益于此，2023年前三季度，公司线上业务贡献营收达122.6亿元，同比增长5.69%，占总营收的比重达19.75%。

同时，永辉在拥抱新场景、新业态、新流量入口，将线上流量转化为线下销售方面也进行了积极地探索。例如，9月26日至10月7日，永辉在抖音打造了一场“双节”（国庆节、中秋节）专场优惠直播，活动总成交额超1.3亿元，成为抖音全国本地综合类目TOP1。其中，永辉自有品牌GMV破千万，客单价提升超70%。

对此，国盛证券指出，永辉超市为强生鲜供应链的线下超市龙头，2020 年下半年开始，社区团购等新型渠道来袭，公司经营受到一定挑战，但进入2022H1 以后，公司竞争环境、自身经营状况有所改善，当前伴随宏观环境恢复以及线下客流复苏，叠加公司经营持续优化，永辉超市盈利能力有所改善，参考前三季度经营情况，给予永辉超市“增持”评级。