出品/亿欧网

作者/江晶

一边是Temu的广告在超级碗再度“霸屏”，另一边是“美版拼多多”Wish的落寞卖身。

美东时间2月12日，Wish母公司ContextLogic宣布以1.73亿美元将Wish出售给新加坡电商平台Qoo10。要知道，2020年底Wish上市时，市值约在140亿美元（以发行价计算），此次售价仅为其巅峰市值的1.2%。

公告表示，该交易预计将于2024年第二季度完成。在此之前，Wish的品牌和平台将按照以往正常运营，卖家（商家）服务条款和Wish联络方式保持不变；交易完成后，所有的卖家将逐渐进行过渡。

图源：ContextLogic公告截图

创立于2010年的Wish，凭借来自中国卖家的超低价商品打出一片天，曾与亚马逊、eBay、速卖通一起，位列全球四大跨境电商平台，被业内称为“美版拼多多”。据美国统计机构MarketplacePluse数据，Wish平台上的商家有94%来自于中国，其中广东卖家独占27%。

如今拼多多凭借Temu大杀四方，为何Wish却落得“卖身求存”的结局？

成也低价，败也低价

Wish总部位于美国加利福尼亚州，由Peter Szulczewski和Danny Zhang（张晟）创立，二人在大学期间是室友，毕业后曾就职于谷歌、微软、雅虎等硅谷知名企业。起初，Wish是一个基于大数据的推荐引擎，根据用户的浏览行为推测其兴趣，比如跑步或园艺，再利用算法向用户推送一些商品广告。

Peter和张晟很快发现，来自中国的低价商品大受欢迎。于是2013年，二人在Wish加入商品交易系统，连结中国卖家与美国买家，Wish就此成为一个跨境电商平台。随着越来越多的提供平价商品的卖家进驻，Wish很快吸纳了一大批北美中低收入消费者，2014年交易额就超过1亿美元，2015年估值飙升到30亿美元。

Wish的打法和后来的拼多多如出一辙——和当时的主流电商亚马逊、eBay等进行差异化竞争，猛攻下沉市场，主打极致性价比，发动大批卖家提供白牌产品，折扣率超过市场同类的85%。靠着“中国低价商品+全球下沉市场”，Wish很快在北美迅速杀出一条血路。

根据招股书，2017-2019年，Wish母公司ContextLogic的营收分别为11.01亿美元、17.28亿美元、19.01亿美元，规模持续扩容。但在扩大流量的阶段，公司没有进行明显的亏损控制或盈利尝试，同期亏损分别为1.47亿美元、2.23亿美元、1.44亿美元。

2020年底，Wish迎来高光时刻，以每股24美元的发行价登陆纳斯达克，以此计算市值约在140亿美元。招股书显示，截至2020年9月，Wish平台的月活跃用户超过1亿，平均每天销售商品数量达180万件，商家则有50多万家，商品品类达1.5亿个；按销售额计，当时Wish已是美国第三大电商平台，仅次于亚马逊和eBay。

不过，上市也成为Wish命运的分水岭。

2021年Wish营收出现负增长，到了2022年更是断崖式下跌，仅为5.71亿美元，同比下降72.61%，净亏损达3.84亿美元。最新财报显示，2023年前9个月Wish总营收为2.34亿美元，较上年同期的4.48亿美元降48%；净亏2.49亿美元，上年同期的净亏为2.74亿美元。

Wish平台的活跃度也大大下降，面临买家和卖家流失的危机。2022年第三季度财报显示，Wish 平台的月活用户数跌落到2500万左右；而到了2023年第三季度，Wish的月活买家数只剩1100万，几乎只有巅峰时期的1/10。

上市后的三年里，Wish营收、月活双降，股价也“跌跌不休”。截至美东时间2024年2月20日收盘，Wish股价为6.895美元，市值跌到1.66亿美元，相比IPO当天的140亿美元，市值蒸发了近99%。

图源：雪球

Wish的节节败退，源于没处理好“低价策略”带来的副作用。大量商家涌入平台后，都在比拼低价，陷入价格内卷；而为了维持所谓的低价，商品质量也越来越差，甚至一度假货泛滥，再加上物流时效慢，引发了大量消费者投诉，整个平台“乌烟瘴气”。

为了快速解决问题，Wish在慌乱中采取了罚款机制，但此举引发了大量商家的不满。据公开报道，不少卖家都反映有“莫名其妙接到罚单”的经历，甚至许多正常经营的卖家，也被平台判定为“商品图片与实物不符，被认定为‘误导性产品’”，罚款金额从人民币6万元到300多万元不等，店铺余额一夜变成负数，很多商家失望而走。

在选择“卖身”前，Wish也做过诸多自救措施，比如将“提升用户体验、加深与商户的关系、实现卓越运营”作为三大战略支柱，推出了MMS商户托管服务、Wish Standards，启动了注册邀请制等等，但这些努力都未能扭转颓势。

如今Temu、TikTok、SHEIN等新兴平台崛起，同样凭借低价吸引了大量用户和市场份额，Wish在市场中的竞争优势逐渐减弱。面对强劲的竞争对手，Wish最终卖身自救，也实属无奈之举。业内人士指出，通过出售其运营资产和负债，Wish可能在寻求减轻债务负担、改善财务状况，并为公司的未来转型或发展留出空间。

正如ContextLogic首席执行官Joe Yan所言，收购完成后，新的Wish平台将通过增加产品种类和商家选择来改善客户体验。对于商家来说，Wish将能够提供完全集成的物流能力，以高质量控制和透明度提供更精细化的服务。

 “Temu”们齐聚北美  

面对内忧外患的Wish，Qoo10为何愿当“接盘侠”？

跟Wish一样，Qoo10是一个全品类的电商平台，从时尚服饰到家居用品，从数码产品到美容护肤等，进行了全面覆盖。2010年，Qoo10创立于新加坡，业务遍及多个亚洲国家，包括新加坡、印尼、马来西亚、日本、中国香港和中国大陆等。

图源：Qoo10官网截图

Qoo10作为亚洲颇具影响力的电商，致力于收购一些失去成长动力的电商平台来进行全球化举措。以韩国市场为例，从2022年底开始，Qoo10开始持续收购韩国国内的电子商务平台，包括Tmon、interpark、Wemakeprice。

但此前，Qoo10一直未将触角伸向欧美市场，此次收购Wish，是Qoo10走出亚洲、发力北美的重要一步。作为北美的老牌电商，Wish拥有一定的品牌声量，能为Qoo10的扩张之路做一些贡献。通过收购Wish，Qoo10不仅能够获得Wish现有的用户基础和商家资源，还能借助Wish在算法技术方面的积累，提升自身平台的运营效率和用户体验。

网经社电子商务研究中心特约研究员郭涛表示，对于Qoo10而言，收购Wish的资产可能会为其带来新的市场份额、用户基础和技术资产，从而增强其在竞争激烈的电商市场中的地位。然而，这种交易的成功与否将取决于多种因素，包括整合过程中的挑战、市场反应以及双方能否有效利用合并后的资源优势。

Qoo10首席执行官兼创始人Young Bae Ku曾发言称，Wish拥有的创新技术，可以为用户提供高度娱乐性、个性化的购物体验，Qoo10的运营专业与Wish的技术和数据科学能力相结合，能为商家带来更大的成功，为全球消费者提供更大的市场。

收购Wish之后的Qoo10，扩张之路上仍有诸多拦路虎。

目前，来自中国的玩家们纷纷在北美大展拳脚：短视频平台TikTok的全球影响力持续提升，电商板块也陆续在多个海外市场上线；新晋独角兽SHEIN后来居上，2023年已位居最受美国年轻人欢迎的购物网站第2位；拼多多旗下的Temu更为迅猛，据悉2023年超额完成了140亿美元的GMV目标，并立下了2024年要达到300亿美元的目标……

值得一提的是，目前主流跨境电商平台普遍采取“全托管”或“半托管”模式，运营投流、物流发货、售后客服等都可交由平台负责，这有助于平台管理商品质量、平衡价格体系、把控服务品质，从而避免Wish此前遇到的乱打价格战、质量参差不齐、物流售后体验差等问题。

随着来自中国的玩家在全球大杀四方，跨境电商的竞争已经达到白热化状态。2024年，将Wish收入囊中的Qoo10又会有怎样的表现，市场将拭目以待。