来源/时代财经APP 

撰文/林心林

快递首富王卫的资本版图上或将再添一家上市公司。

6月2日晚间，顺丰控股股份有限公司发布公告称，公司发行境外上市外资股（H股）获得中国证监会备案，拟发行不超过6.25亿股H股并在联交所主板上市。

这意味着顺丰控股终于拿到上市“路条”。根据2023年3月生效的上市新规，赴港上市企业需要履行备案程序并获得上市备案通知书，才可进行聆讯及招股等工作。

目前，顺丰控股申请发行境外上市外资股（H 股）并上市尚需取得香港证券及期货事务监察委员会和香港联合交易所有限公司等相关政府机关、监管机构、证券交易所的批准、核准。

但若顺利上市，顺丰控股在国际物流上的竞争将更为有利。截至6月3日收盘，顺丰控股报收37.25元/股，总市值约1823.5亿元。

港股回暖，顺丰拿到IPO路条

早在一年前，顺丰就已传出拟二次上市。

2023年5月，彭博社援引知情人士消息称，顺丰考虑最早于2023年在香港第二次上市。8月21日，顺丰在港交所递交招股书，正式启动赴港上市事宜，同期菜鸟、极兔速递也紧锣密鼓地开启港股上市行程。

不过，今年初，几只快递物流股上市搁浅。菜鸟在3月招股书失效之际宣布撤回上市申请，顺丰控股的招股书亦在2月21日期限届满后呈失效状态。

如今，顺丰控股终于获得上市备案。

“通过意味着境内审批环节已圆满完成，接下来顺利的话3个月内就可以敲钟。”有不愿具名的业内人士对时代财经指出，目前港股市场缺少物流龙头，顺丰控股对于投资者而言有一定吸引性，“最近外资投资配置重心有向港股倾斜的趋势。”

2024年以来，香港新股市场持续放缓，第一季度无论是项目发行数量，还是募资规模均创下了多年来新低。德勤中国提供的数据显示，一季度来自中国内地企业新股的融资总额的比重从去年首季的63亿港元下降至约今年首季的42亿港元，个股平均融资额为过去五年同期以来最低。

不过，自4月下旬以来，港股市场出现回暖信号。Wind数据显示，4月22日-5月6日，恒生指数实现“十连涨”，一扫颓势。以顺丰控股旗下嘉里物流为例，其自5月2日股价开始一路拉升，并在5月28日盘中攀升至9.59港元/股，为今年来股价最高点。

此外，5月底多只新股上市也录得开门红，破发现象好转。5月28日，跨境电商物流服务商易达云赴港上市，开盘价较发行价上涨超30%，该公司为跨境电商物流供应链提供解决方案，涵盖跨境物流、海外仓储以及履约送交付服务等服务。

这背后或有政策面利好频发的因素。今年4月19日，中国证监会发布了5项资本市场对港合作措施，旨在进一步拓展和优化沪深港通机制，推动两地资本市场协同发展。其中一项举措指出，将支持符合条件的内地行业龙头企业赴港上市融资。

随后，香港特区行政长官李家超于4月23日公开表示，更多内地行业龙头企业来到香港上市将为香港IPO市场注入更多活力和吸引力；当前在内地监管机构申请备案到港上市的企业达几十家，当中包括来自物流等传统行业的大型企业。

另据蓝鲸新闻近日报道，多位知情人士表示同城物流配送平台闪送已启动上市准备工作，2024年内将递表并冲击IPO，但目前仍不确定上市地点。

海外竞速，顺丰借资本开路

当前，王卫旗下上市公司已达4家，包括顺丰控股、嘉里物流、顺丰同城、顺丰房托，市值合计约2100亿元。其中，顺丰控股为唯一一家在A股上市的旗下公司，若顺利赴港二次上市，将为其提供更多机会融入全球市场。其也将成为快递行业首家“A+H”股上市公司。

顺丰二次上市的意图十分明显，即剑指国际化。去年股东大会时，王卫曾袒露上市是出于国际化的考虑。尽管此前顺丰在国际业务上已有一些投资，但王卫认为“还不够”，顺丰需要一个国际化的资本平台，并希望未来能够用资本方式快速扩张。

随着国内快递市场竞争日益激烈，不少快递企业将下一个目标放在海外。

顺丰出海步伐较早，但对于复杂陌生的国际市场而言，持续的资金投入必不可少。2021年，顺丰耗资约175.55亿港元收购嘉里物流51.8%的股份，踏出海外市场搭建的关键一步。而近几年，顺丰控股在东南亚等市场持续投建海外网络，加密国际快递的航网。

广东省跨境商品贸易协会常务副会长张炯对时代财经指出，国内快递公司若想在海外发展，重金投入是在所难免的，同时因为缺乏基础，收并购、整合海外资源也是重要方式之一。

顺丰控股在此前的招股书中提及，此次上市募资用途之一将用于加强及提升顺丰在亚洲（尤其是东南亚）的物流服务及网络覆盖。具体措施包括继续投资海外资源和能力；加强清关能力，确保更复杂跨境贸易场景的地方合规；及与当地物流企业建立合作关系，加强顺丰为客户提供的端到端国际物流服务。

近年来，顺丰的国际业务营收占比已超20%。不过，2023年，顺丰供应链及国际板块收入乏力，拖累整体业绩表现。而近期国际空海运需求的强劲回升，也让顺丰的海外收入有所回暖。

今年一季报显示，顺丰供应链及国际板块收入同比增长超6%，原因正是受益于国际空海运需求回稳及运价同比提升，以及不断开拓供应链及国际市场。中银证券近期数据指出，因海运能力受限，4 月份航空货运需求同比增长11.1%。

借着业务回暖及资本市场回暖，顺丰在当下重启上市计划无可厚非。

而借资本开路的还有一众瞄准国际化的竞争对手们。今年5月，极兔速递中东获得易达资本与中东财团的数千万美元增资。有极兔方面人士就指出，融资主要是基于中东业务扩张，从全球局势来看，中东的物流发展近两年风头正盛。叫停IPO融资的菜鸟，此前也与人保资本共同设立仓储物流股权投资基金，盘活仓储物流资产。

随着顺丰控股加速撬动国际融资市场，物流巨头们的海外之争将更有想象力。