来源/首席商业评论

作者/星影

7月18日，一份据称是娃哈哈集团副董事长宗馥莉的辞职信引爆了热搜。今年2月，在宗庆后的追思会上，宗馥莉曾称自己会接好父亲递来的“接力棒”，“女承父业”的戏码还历历在目，谁也没想到不到半年时间，宗馥莉执掌娃哈哈的时代就已经宣告结束了。

面对网上的辞职信是否属实，各路媒体都没从娃哈哈官方打听到可靠的消息。这份辞职信称，宗馥莉表示“部分股东”对她经营娃哈哈的合理性提出质疑，导致无法继续履行管理职责。对此有媒体称，已经有娃哈哈前高管表态，网传的消息属实。还有娃哈哈经销商对媒体表示，近一个月里，宗馥莉一直在和股东、高层博弈，最后因为分歧而黯然辞职。

一夜之间娃哈哈高层巨变，究竟是宗馥莉能力确有问题，还是真有其他隐情？娃哈哈的股权到底有哪些争议？

股权未变更，人事在变动

在宗庆后去世后，女儿宗馥莉被视为娃哈哈集团的当然的接班人。然而，娃哈哈的股权构成却让这一切看起来并非那么简单。、娃哈哈集团目前有三大股东。杭州上城文商旅集团实为第一大股东，持股46%；宗庆后为第二大股东，持股29.4%；娃哈哈集团基层工会联合委员会（职工持股会）为第三大股东，持股24.6%。所以娃哈哈的体制并非外界认为的家族企业，杭州上城文旅和娃哈哈的基层工会显然也有很大的发言权。甚至有网帖指出，有关部门收到举报信，宗馥莉想要重新分割股权涉嫌侵吞国有资产。

按照律师的说法，如果娃哈哈集团公司章程没有禁止性规定，按照相关继承法，宗馥莉确实可以继承宗庆后去世后的相应的股权，但娃哈哈集团董事长的位置却并不能直接继承。所以娃哈哈新的董事长需要经过股东会选举或董事会聘任，但至今这个职位也没有进行真的改选，所以即使宗庆后已经去世5个月，宗馥莉的这个娃哈哈掌门位置还是有名无实。宗馥莉的职位，还是2021年起担任的娃哈哈集团的副董事长兼总经理。

有媒体发现，宗庆后去世已近半年，娃哈哈集团的股东也没有发生变更，法律上已经继承了股权的宗馥莉，还没有出现在股东名列中。

娃哈哈厂区 图源：澎湃新闻

没有接任宗庆后董事长的位置，也没有变更股权。可以猜测，宗馥莉这5个月一直想努力控制住娃哈哈集团，但最终以失败告终。

从外界透露出宗庆后去世后的人事变动似乎也能看出一些端倪。

公开信息显示，宗馥莉在娃哈哈集团旗下公司的任职变动非常频繁，先后接任了杭州娃哈哈电子商务有限公司、浙江启力投资有限公司等公司的法定代表人职务。

就在宗馥莉请辞娃哈哈副董事长之后，宗馥莉实际控制的宏胜饮料集团管理层发生变动，两位董事施丽娟和施幼珍退出，其中施幼珍就是娃哈哈创始人宗庆后的妻子，也为宗馥莉的母亲。而宗馥莉的职位由董事长变更为执行董事。

有娃哈哈的前员工告诉媒体，娃哈哈的管理结构相当特殊，宗庆后在任时，一人担任董事长。在他旗下有多个事业部，事业部部长直接向宗庆后本人汇报。宗庆后则通过中层干部来控制庞大的联销体，这个架构的特点是中层不强，地方经销商的势力很大。

而在宗馥莉接任后，娃哈哈集团中高层也出现了频繁调动。有娃哈哈前员工说，基本上，原来的管理层都被免职了，宗馥莉身边的都是新面孔。

上市分歧还是能力不足？

上市分歧是目前关于宗馥莉辞职原因最多的说法。毕竟宗庆后生前多次坚持娃哈哈不上市不融资，但宗馥莉的观点一贯和父亲不同，曾经公开表示娃哈哈上市是一个非常正常的举动。宗馥莉还说任何一个企业大的发展都是通过资本手段操作的。

但是，娃哈哈的上市面临的首要问题正是股权问题，有娃哈哈员工爆料，目前宗馥莉和股东的矛盾点就是她想要推动上市，影响了员工持股和相关利益。

公开信息显示，娃哈哈实行员工持股计划后持股股东人数已超过1.5万人，而根据证监会的要求，拟上市公司申请上市时，员工持股计划需要进行股东穿透处理，穿透后最终股东人数不得超过200人。如果进行股权的交易，其中的差价显然会引发很多人的利益冲突。这或许也正是这次宗馥莉黯然下课的核心问题。

图源：KELLYONE官方微博

另一个关于宗馥莉的质疑，来自她的管理能力。2017年，收购中国糖果，结果被对方骗走了5个亿。宗馥莉烧钱创办过一个饮料品牌KellyOne，产品定位年轻化噱头很足，但目前的销量还没超过任何一家娃哈哈的主产品。宗馥莉是否真的能扛起娃哈哈掌门的位置，其实一直饱受争议。

一些娃哈哈的元老曾经表示，宗馥莉有自己的想法和方法。2018年出任娃哈哈集团品牌公关部部长后，负责娃哈哈产品的包装以及品牌推广，提前更换了后来出现舆情的王力宏，也可以被称为神来之笔。

宗庆后在的时候，总说自己和女儿的理念不同，宗馥莉也说过并不赞同父亲亲力亲为的管理风格。

除了上市之后，对于公司管理理念，这对父女的做法也完全不同。全网皆知，宗庆后有不主动辞退老员工的习惯，但宗馥莉就不一样了。她表示“实在不符合这个岗位要求的员工，就会被辞退。”娃哈哈内部有人和媒体坦言，与其父讲求柔性管理的做事方式比起来，从美国归来的宗馥莉是一个注重用规章制度来管理公司的人。

娃哈哈何去何从

宗馥莉离开，未来的娃哈哈将何去何从。一些经销商业务员告诉媒体，今年娃哈哈饮用水的销量有所上涨，相信只要娃哈哈的牌子还在，业务的稳定性就可以得到保障。

然而，在互联网经济时代，即使有了宗馥莉大刀阔斧的改革，娃哈哈的品牌也显得不再年轻。近几年，因为新产品出的太多，但新的大单品仍迟迟未能出现。宗馥莉挂帅的产品创新被人吐槽为“乱枪打鸟”。

2001年，被农夫山泉在瓶装水市场超越。之后的几年里，娃哈哈的销量就开始起起伏伏。直到2021年，娃哈哈才重回500亿元俱乐部。

和农夫山泉不同，娃哈哈的成功来自于庞大的经销商体系和强大的分销网络。这些当年集中于宗庆后一人的资源，在他身后并没有切实落到宗馥莉手里，但仍会跟着娃哈哈这个品牌共存。有饮料行业资深从业者告诉媒体，据他所知，娃哈哈的渠道末端靠的更多是夫妻老婆店，这类门店的分布更多在下线级城市农村，对产品迭代的需求不高，有相对稳定的动销。娃哈哈集团的体量太大，被电商吃掉一点，短期来看威胁也不是很大。

数据显示，中国的包装水行业里，农夫山泉、怡宝和景田位列前三，娃哈哈位列第四。只是相较于前者，娃哈哈的优势还在于稳固的下沉市场。

掌舵一个万人集团，宗馥莉面对的不仅仅是复杂的人事关系和股权纠葛，还有白热化的市场环境。事实证明，她已经很难用娃哈哈掌门的身份来兑现宗庆后追思会上“接棒”的誓言了。对于娃哈哈来说，与其继续在股权问题上纠葛，不如早点放下分歧，立刻投入到激烈的瓶装水大战中了。就在宗馥莉辞职风波之前，农夫山泉推出新品绿瓶“纯净水”，价格上也是屡创新低，一箱12瓶低至9.9元、8.9元。

半年不到宗庆后去世，宗馥莉下课，对于娃哈哈的纷纷扰扰让业内人士深感唏嘘。网上一位自称常年跟随宗庆后的娃哈哈集团前员工，在社交平台上发帖表示：“今天全网都在传辞职信，五味杂陈，一声叹息……天气这么热，不正应该是全力以赴做业务的时候吗？到底在想什么？到底在干什么？”

对现在的娃哈哈而言，与其还在花时间争谁是老大，不如切实想想如何重返饮料行业的巅峰了。

参考资料

1、宗馥莉请辞娃哈哈，“水战”再迎变数?华东局

2、盘点娃哈哈商业版图：宗馥莉与179家企业关联，第一财经

3、宗馥莉接棒娃哈哈145天：管理层变动频繁，辞任或因上市目标分歧，财联社