出品/节点财经

作者/九才

从2月25日娃哈哈创始人宗庆后去世，到7月15日宗馥莉被传辞职，这位娃哈哈“大小姐”正式掌舵娃哈哈的时间，只有142天。

近日，一封落款为宗馥莉的《致娃哈哈集团全体员工的函》在网上迅速传播，受到广泛关注。这份文件显示，宗馥莉已经辞任娃哈哈集团副董事长、总经理职务，不再参与其经营管理。

对于辞职的原因，文件中也直言不讳，即“杭州市上城区人民政府及杭州娃哈哈集团有限公司（“娃哈哈集团”）部分股东就宗馥莉自宗庆后董事长离世后对娃哈哈集团经营管理的合理性提出质疑，致使宗馥莉无法继续履行对娃哈哈集团及其持股公司的管理职责。”

对于辞职的真伪，目前宗馥莉和娃娃哈还没有做出正面答复，但各界传闻不断。

7月18日，有朋友圈截图显示，宗庆后胞弟宗泽后在朋友圈公开表示：宗馥莉辞职“是件好事”。

朋友圈文章中，其认为“宗馥莉最大的问题是接班娃哈哈不应该考虑如何做大规模，如何赚钱，如何大刀阔斧改变现状，她首先要考虑是如何做好事，做慈善、让所有人都认可你，在这个过程中你可以发现很多问题，也可以发现很多人才，自然而然让大多数人认可你的接班。她却反其道而行之，火力四开，锋芒毕露，应了古语：刚易折。”    

宗泽后认为，娃哈哈从本质上讲国家是大股东，如果全是你自己的股份，当然你可以爱怎么干就怎么干，国有企业你就是个职业经理人。

节点财经认为，如果这篇朋友圈发文为真，说明关于娃哈哈的接班问题，未来仍将继续震荡。而不论是对娃哈哈当前的发展，还是对已经过世的宗庆后先生，都不是一件好事，尽快解决，避免持续冲击品牌才是当务之急。

但是，事情既然已经闹到公开化的地步，或许也说明事情很难解决。

01

复杂的股权，不服的元老

在很多人的印象中，都以为娃哈哈是宗庆后先生创立的家族企业，其实不然。

娃哈哈集团的持股情况比较复杂，其中，杭州上城文商旅投资控股集团有限公司持股46%，宗庆后个人持股29.4%，杭州娃哈哈集团有限公司基层工会联合委员会（职工持股会）持股24.6%。

娃哈哈集团目前第一大股东，是杭州上城文商旅投资控股集团，属于国资。宗馥莉在完整继承宗庆后的股份后，也只是第二大股东。

宗庆后在世时，凭借其个人能力与人格魅力，让员工持股会始终站在他的身后，所以一直处于实际控制人的地位。

但是，随着宗庆后的去世，员工持股会是否能够继续一如既往的支持宗馥莉，目前看已经出现很大的变数。而作为法定继承人，宗馥莉能继承多少宗庆后所持的29.4%股权也还未知。即便她继承了所有股份，从持股比例看，杭州上城区文商旅集团作为大股东仍占据绝对优势。    

对此，据财联社报道，有娃哈哈经销商负责人称，“本来宗馥莉和娃哈哈集团股东、高层一直在博弈和谈判，主要是关于股权问题，我们知道这个事已经一个多月了，现在（谈判）没谈好。”

而从宗馥莉辞职的结果来看，在股权问题上，三大持股方并没有形成一个都满意的结果。那么，为什么会这样？

在本文开头，疑似宗庆后胞弟宗泽后的朋友圈截图上，可以发现一些端倪。

据节点财经了解，有经销商曾表示，娃哈哈内部管理出了问题，而也有娃哈哈内部员工则透露，宗馥莉的改革“动了核心利益”。公开信息也可以发现，此前一段时间，娃哈哈陆续有高层离职，而这与宗庆后的管理风格大相径庭。

风波其实早就已经在酝酿之中。

02

宗庆后的担心，并不是多余

而且，近日网上流传着一封据称来自娃哈哈前员工的，针对宗馥莉的举报信，信中称：“宏胜集团总裁宗馥莉侵占娃哈哈集团巨额国有资产。”对此，虽然并没有得到官方确认，但种种传言之下，娃哈哈内部管理中隐藏的问题，正在呼之欲出。    

新老管理层之间，继承人与公司元老之间的矛盾，或许是宗馥莉“辞职风波”背后的原因所在。对一路跟随宗庆后的旧管理层来说，宗馥莉的领导能力，似乎并不足以令他们信服。

其实，宗馥莉在娃哈哈参与管理的时间并不短。

公开信息显示，2004年大学毕业之后，宗馥莉就进入娃哈哈，开始从基层干起。2007年，宗庆后让其独立执掌宏胜饮料集团，而在宗馥莉的带领下，这家企业最终成为了中国民营企业500强。

但是，宗馥莉的成绩并未让宗庆后放心。

2017年，宗馥莉操刀收购中国糖果，但最终结果并不圆满。宗庆后曾说，“我完全退休是不可能的，我更希望年轻人在前面干，我在后面看，如果有什么差错还可以及时纠正”。

言外之意，已经显示出宗庆后的担心。而在接班问题上，他也曾表示，子女可以继承财产，但不一定继承管理。    

2021年12月，宗馥莉升任娃哈哈集团总经理，而宗庆后并未完全撒手，直至今年年初去世。但对宗馥莉来说，她对娃哈哈有着很强的责任感，希望将娃哈哈的事业推向更高。几年前她曾被问到：“你对娃哈哈的责任是什么呢？”。

她的回答是：“它（娃哈哈）是我爸一手创立下的江山，作为他女儿来讲，我应该有责任去守护它。”

如今，“内斗”之下，宗馥莉却可能不得不选择中途下车。当然，这可能也是宗馥莉“以退为进”的一种手段，真正的动机，或许只有她本人才知道。但可以确定的是，当初宗庆后的担心并非多余。

只是，他可能不会想到，这一天来的这么快。

03

42岁的选择，决定娃哈哈的命运

从疑似宗泽后的朋友圈发文中可以发现，老一辈管理层目前最先关心的，可能并非公司业绩、规模、盈利等目标，而是“要考虑是如何做好事，做慈善、让所有人都认可你”。

做好事，做慈善，这是宗庆后老爷子能够被人怀念和敬仰的重要原因。但对宗馥莉看来，带领公司走出营收困境持续发展，可能才是第一要务。

2023年年度表彰大会透露的数据显示，2023年娃哈哈的业绩约为500亿元。对比2022年的营收数据有所下滑。而早在2013年，娃哈哈就实现了782.8亿元的营收。    

据节点财经了解，2021年至2023年，乳饮料类目在饮料中的占比始终处于下降通道中，速食粥类目在2022年、2023年两年则处于震荡之中，增长困难，而这两个类目占据了娃哈哈80%的销售额。

所以，娃哈哈如何走出增长困境是一个非常现实的问题。

此外，面对今年“泼天的流量”，娃哈哈的表现也不尽如人意。

公开数据显示，今年3月2日到3月9日，娃哈哈抖音官方号的粉丝量一路从100万直线上升至500万，其产品在抖音电商的销售额从2月25日持续增长，到3月4日涨至顶峰，增长超过10倍。

但是，两个月后的4月27日，娃哈哈产品销售额又下滑超过八成。爆火的流量并没形成长期的业绩支撑。

面对业绩增长的压力和各种问题，宗馥莉开启对公司的改革在情理之中。但是，父亲故去，元老不服，急于推进的改革就可能面临夭折。对于不擅长人情世故的宗馥莉来说，离开或许也是一件好事。

1987年，42岁的宗庆后面临人生的抉择，最终他大胆承包了校办企业，并将娃哈哈打造成中国食品饮料龙头企业。    

如今，同样42岁的宗馥莉，也正在经历自己人生的重大抉择。

这个选择的结果，同样也将决定娃哈哈的命运。