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SHEIN有比上市更重要的事

来源: 听筒Tech 饶言 2024-10-08 08:26

来源/听筒Tech

撰文/饶言

对于时尚巨头SHEIN的高管而言,强调公司的“身份”,似乎是一件极为重要的事情。

近日,据多家媒体报道,全球知名创业家和投资者、SHEIN集团副主席克劳尔(Marcelo Claure),在出席沙特阿拉伯利雅得举办的全球人工智能峰会(GAIN Summit)时,在一场对谈会上,当主持人问及他在“这家大型中国公司”的投资,他立刻纠正说:“SHEIN不是一家中国公司,它是一家新加坡公司,借助中国的制造业和供应链。”

据报道称,克劳尔表示,SHEIN诞生于中国,但为了成为一家全球化企业,把总部设于新加坡,如今顾客已遍及170多个国家。

相关报道出来后,引发市场争议,不少分析认为,公司高管此举或许仍是在为“上市”铺路。

但相比公司高管,市场对这些声音似乎已经不再在意,对于业界而言,目前SHEIN要解决的问题,远比“强调身份”更重要。

事实正是如此,近年来,SHEIN疲态尽显。

根据第三方电商数据平台ECDB给出的数据显示,2020-2023年,SHEIN营收增速分别约为238%一路下滑至32%左右。这不仅使得原有超高速的增长预期成为泡影,更给上市计划蒙尘。

随着增长的放缓,SHEIN的估值也明显下降,在2023年5月,SHEIN完成新一轮的融资,这轮融资之后,公司的估值下降到了660亿美元,减少了近一半。

事实上,一些问题造成的影响正在显现。

日前,热门中概股再现普涨行情,中国资产受到追捧的同时,据媒体报道,一直筹备IPO的SHEIN却在新加坡进行了罕见的裁员。

更遗憾的是,SHEIN的压力只增不减,这对SHEIN,并不是好消息。

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“身份”的重要性

事实上,这已经不是SHEIN高管第一次强调自己不是一家中国公司了。

此次,亦有媒体报道,今年5月8日,在米尔肯研究所全球大会上,在被问及SHEIN的真实来源时,SHEIN执行主席唐伟表示,如果从出生地和供应链角度,SHEIN是一家中国公司。如果从总部和核心人员办公地角度,SHEIN是一家新加坡公司,CEO办公室、财务等核心部门均设在新加坡。

据报道称,唐伟还指出,SHEIN的价值观、使命和愿景与美国一致:创业精神、创新、个性表达、法治和公平竞争,“我认为,如果这样看,我们就是一家美国公司。”

SHEIN高管为何屡次公开强调公司的“身份”,在不少业内人士看来,或许与其上市计划有着密切的关系。

众所周知,近年来,关于SHEIN上市的传闻便一直不断。尤其是2023年以后,相关的消息更是甚嚣尘上。

相关的报道显示,最初,SHEIN计划在纽约上市,未能如愿后转战英国伦敦,但最终亦无下文。

相关报道分析认为,SHEIN的上市进程之所以受阻,有多方面的因素,其中便包括环境、社会和ESG(治理)等方面的挑战。

更多的报道指出,SHEIN的上市计划,或许更多是受到了政治因素的影响。

在美国,有议员要求加强对SHEIN的审查,包括其供应链的透明度和数据安全问题。在英国,也有声音要求政府对SHEIN的税收和监管问题进行更严格的审查。

在不少业内人士看来,不管是SHEIN高管一再强调“身份”,还是将全球总部设在新加坡,一定程度上是受到上述因素的影响。

一位不愿透露姓名的分析师强哥指出,在当前环境下,SHEIN如果要实现境外上市,将面临诸多审查,“要尽快实现境外上市,做一定的决策,必然是首选。”

在这点上,SHEIN或许早有布局。

此前,诸多媒体报道称,SHEIN的创始人兼首席执行官许仰天(Sky Xu)或已获得新加坡永久居民身份。在2023年10月胡润百富榜的名单中,许仰天的居住地亦被标注为新加坡。

与此同时,SHEIN在国内的主要实体南京领添信息技术有限公司已于2021年注销,SHEIN在新加坡注册的R0ADGET BUSINESS PTE.LTD,成为运营其全球网站的法人实体。

“SHEIN的高层多次强调自己的‘身份’,或许仍与其上市存在一定的关系。”强哥指出。

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还有比上市更重要的事

不过,在强哥看来,目前来看,市场早就不在乎这家公司到底是哪个国家的企业,也不再关注其是否能成功上市。

“更多的关注点,是SHEIN如何应对当前的竞争压力,突破增长瓶颈。”

很显然,强哥并不是无稽之谈。

近两年来,在市场的挤压下,SHEIN的疲态尽显,不仅增速明显变缓,估值也大幅缩水。

据此前的报道称,2021年,SHEIN的增速便出现明显下滑,降至60%。2022年,这一放缓趋势并没有得到缓解。

随着增长的放缓,SHEIN的估值也明显下降,在2023年5月,SHEIN完成新一轮的融资,这轮融资之后,公司的估值下降到了660亿美元,减少了近一半。

更重要的是,随着跨境电商尤其是TEMU在海外的进击加速,市场对SHEIN的质疑声越来越大。

在社交平台上,不少声音指出,近两年来,在压力当前下,SHEIN疲于应付,“失去创新”的情况下,“盲目跟进”。

事实上,为应对市场竞争和监管压力,近两年来,SHEIN确实进行了一些革新,不仅将品类从女装扩充到全品类,更是从自营模式转型为第三方电商平台,引入更多商家和产品类别。

此外,SHEIN也在积极拓展全球市场,包括在巴西和土耳其等地建立供应链,并收购了包括Forever 21在内的多个品牌。

除此之外,SHEIN还收购了英国星狮集团旗下的快时尚品牌Missguided,而且相关投资并购的项目还在扩展中。

SHEIN甚至还打破线上局限,开启了全球的线下门店布局。在全球知名商圈,采用快闪店和永久门店的模式,在巴塞罗那、西班牙和原宿、日本拥有永久性实体门店,同时也在全球多个地区如欧洲、澳大利亚开设了临时性的快闪店。

但这些革新并未完全获得业界的认可,强哥便明确指出,“SHEIN更需要的是明确自己的定位,而不是‘跟风’。”

在该分析师看来,首先,全品类的扩展,对SHEIN而言,并不是明确的选择,“仅从全品类来看,像速卖通(AliExpress)、亚马逊(Amazon)和TEMU等几家更具备优势。”

更重要的是,SHEIN还要面临更多本土本地化电商平台的压力 ,如印度的Flipkart、东南亚的Lazada和Shopee等。

另一方面,不管是建立国外供应链,还是收购其他品牌,抑或线下门店,都需要大量的资金来支撑,这对SHEIN而言,都是巨大的压力。

遗憾的是,这些收购来的资产,或许不仅不能助力SHEIN,甚至还可能成为累赘。

事实上,无论是Forever 21,还是Missguided,都曾经市场验证过,基本都是失败的,而SHEIN似乎也尚缺乏让这些品牌起死回生的能力。

线下门店的模式,也未能获得消费者和业界的认可。

在社交平台,不少声音指出,SHEIN线下门店(快闪店)贵在价格便宜,但商品质量不佳。

图:社交平台对SHEIN线下店的讨论

来源:小红书 《听筒Tech》截图

强哥则指出,不管是快闪店,还是正式门店,SHEIN都需要付出比线上平台更多的成本,“开得越多,运营成本越高。”

“这些问题,都已经成为SHEIN迫在眉睫要解决的首先问题。”强哥直言,“说得严重点,这对SHEIN而言,是生存问题,这些,远比上市更重要。”

在强哥看来,对于SHEIN而言,“生存解决了,才能去谈上市。”

本文为联商网经听筒Tech授权转载,版权归听筒Tech所有,不代表联商网立场,如若转载请联系原作者。

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