正文目录
公司概况 .....................................................................................................................6
迄今最大融资规模 IPO .............................................................................................6
调整与小 微金服关系, 厘清 VIE 结构 .........................................................................6
合伙人制 保障阿里高管控制权 ...................................................................................8
全方位“生态圈 ”构建,盈利模式多 元化 ................................................................10
中 国最大综合类平台电商,用 户群和规模快速扩张 .......................................................13
B2B 业务:规模领先, 亟待转型升级 .......................................................................14
2C 业务: 移动端发展迅速,跨境业务成长快 ...........................................................15
行业分析之 B2B 业务:加快转型升级 .........................................................................18
既有盈利模式单一,同 质化竞争激烈 .......................................................................18
迎来转型 升级窗口期 ..............................................................................................20
行业分析之 2C 业务: 移动端市场成未来新看点 ...........................................................23
网 民规模增速放缓,进一步培养网购习惯是关键 ......................................................23
网 络购物交易规模增速放缓, 基数扩张是主因 ..........................................................24
移动端市场广阔 ,未来 2C 业务新看点 ....................................................................25
财务分析:多项指标正处佳境,整体质量超越同行 .......................................................28
国 内零售 增速放缓,移动端快速崛起 .......................................................................28
国 际零售 快速增长,批发业务显著提振 ....................................................................30
云计算和网络设施营收稳健增长,助力打造技术型 平台 ............................................31
盈利指标均处于同行业高水平 .................................................................................32
IPO 募资将有效降低目前偏高的资产负 债率 .............................................................34
战略动向 :加快战略部署,布局多领域 .......................................................................35
频繁战投,卡位占先 ..............................................................................................35
调整组织架构, 迎合战略部署 .................................................................................37
上市展望及投资判断: 站在云巅,等待嬗变 .................................................................39
近景:必受热捧,亦有隐忧 ....................................................................................39
远景:乐 见“阿里生态圈”自 循环和拓展 ................................................................39