继欧亚集团重组大观园商场之后，济南老牌商号“五朵金花”中的最后一朵———人民商场的控制权归属近日也或有定论。

　　记者从相关人士处获悉，在经过济南市国资委同意后，烟台振华集团将以债权人的身份挑起济南人民商场股份有限公司（下称“人民商场”）重组大旗，通过“债转股”方式，成为人民商场的第一大股东。该方案只待股东大会通过即可进入实际实施阶段。这也意味着，之前曾经围绕人民商场控制权，与振华集团上演“人民商场股权争夺战”的大商集团将黯然离场，丧失进入山东市场的机会。

　　债权转股权

　　1日，人民商场发出将在3月17日召开2011年临时股东大会的公告。会议主要议程的第一项就是“审议公司资产重组方案”。

　　2日，人民商场总经理办公室相关负责人向导报记者透露：“如果方案通过，振华集团将通过‘债转股’的形式，正式成为人民商场的第一大股东。”据了解，此前振华集团已经通过收购人民商场6亿元的债权（工商银行3.2亿元、中国信达资产管理公司2.8亿元），成为人民商场的最大债权人。

　　上述人士表示，此次重组已经通过济南市国资委的同意。重组后，人民商场的负债将大为减轻，有助于公司经营业绩扭亏为盈。同时，振华集团也将成为人民商场控股股东，并凭借这一跳板，完善其在全省的商业布局。

　　3日，导报记者致电济南市国资委宣传处。高姓处长表示“这个事情已经运作了一段时间”，但具体情况不方便透露。

　　“振华早就是重组人民商场的不二人选。”一位熟悉商业市场的业内人士对导报记者说。振华集团在花费1亿元收购人民商场全部6亿元债权之后，又投入大量资金主导了人民商场重建工作，并与人民商场签署了20年的租赁协议，派出了部分管理层，实际上已经是对人民商场实现了全面管理。此次振华集团拟将债权转为股权，实现对人民商场的股权控制，对此前经营不振的人民商场和极力拓展自己在山东市场份额的振华集团都是一件好事。

　　然而，就是这场“你情我愿”的重组大戏，却足足让双方苦等了两年。

　　艰难的重组

　　振华集团入主人民商场的计划早在2008年已经开始。

　　2008年8月，人民商场第一大股东济南市国资委就在山东产权交易中心挂出信息，拟以不低于2642.25万元为底价挂牌转让人民商场36%的股权，而当时国资委中意的对象就是振华集团。

　　然而就在振华集团要将人民商场收入囊中之际，大商集团却拿着一份与济南市国资委、人民商场签订的三方协议站了出来，称自己应该是这部分股权的惟一受让人，要求国资委停止挂牌交易。随后两方争执态势愈演愈烈，最终大商集团将济南市国资委告上法庭，而这36%的国有股权也因此被冻结。

　　时隔两年，“人民商场股权争夺战”渐渐平息，但这36%国有股权的最终去处却少有人知，振华集团也只是以人民商场最大债权人的身份现身。

　　导报记者2日分别询问了振华集团、济南市国资委、大商集团法律事务部，三方均表示“无可奉告”。只有上述人民商场人士透露，济南市国资委仍旧是人民商场的第一大股东。

　　如果该人士所说属实，那么本次人民商场“资产重组方案”通过与否基本由济南市国资委主导。而以之前国资委方面的表态看来，振华集团最终成为这场“股权争夺战”赢家的可能性很大。

　　至于大商集团，则很可能因为控股权争夺的失败，在“环渤海湾发展战略”中失去重要一环。此前，这家发起于大连的零售商拟投近30亿元巨资，以环渤海湾的一线商业城市为目标，通过并购等方式实现扩张，山东的青岛、济南正位列其中。然而，随着2009年人民商场股权争夺陷入僵局，其在山东市场也逐渐“失势”。资料显示，2007年大商集团在山东的主营业务收入还以近9亿元排在各地区前几位，但是2009年山东地区的营业收入已不再单列，归入“其他地区”一项。

　　导报记者2日欲对此次人民商场资产重组方案采访大商集团总裁吕伟顺，但该集团总裁办人士表示集团高层领导均在外地开会，让导报记者等待回复。但至截稿，导报记者依然没有得到回应。

　　社会公众股存变数

　　虽然人民商场的资产重组工作已经提上议程，但是能否最终顺利通过，除了国资委的表态外，占据人民商场总股本53%的社会公众股东在股东大会上的投票也会起到决定性作用。

　　“我会参加股东大会，并认真考量这次重组方案的可行性。”人民商场的一位社会公众股东张女士对导报记者说。

　　人民商场曾在1992年以每股2元的价格，公开向社会发行股票4450万股，但由于随后公司经营业绩不断下滑，仅在1995年以每股0.12元价格分了一次红，随后就一直沉寂，“投资收益几乎为零。”张女士说，至今持有这些股票的股东大有人在，且一直很关心人民商场的经营情况。

　　据了解，人民商场2005年就已打算重组。本来济南市国资委选择的重组方是大商集团，看中的是大商的资金实力，但在重组框架性协议签订3年的时间里，大商集团仅投入了720万元，没有根据框架性协议投入10亿元，且在债务重组、职工安置等各个方面，大商集团非常不积极，资产重组推进缓慢。于是国资委将重组方转向了振华集团。

　　公开资料显示，振华集团2009年营业额超过115亿元，利税超过6亿元。振华集团拥有28家百货连锁企业、38家超市连锁门店、1家三星级大酒店和3家房地产公司，成为集购物、餐饮、娱乐、商住、服务、房地产开发等多功能、多业态于一体的大型企业集团，总资产93.4亿元。截至目前，振华集团已成功收购3家烟台地区以外的国有商业企业。

　　上述人民商场人士对此次方案通过表示乐观，“重组后，公司经营情况会出现极大好转，并有可能随着业绩的提高，给予股东一定的分红回报，对社会股东来说是一大利好。相信大部分股东会投赞成票。”
　　（经济导报　记者时超）