来源/联商VIP专享频道

撰文/联商专栏、国际购物中心协会业态市场专委会委员王玮

本文根据国家统计局最新公布的1-2月的零售数据，来解读今年社零总额能否突破46万亿元以及电商占比是否会继续走高？

一、今年社零总额能否突破46万亿元？

国家统计局近日公布了2023年1月和2月的社会消费品零售总额及相关数据。本文结合近年同时期的相关数据，通过综合对比对2023年的社零总额的走势展望分析如下。

首先，文章把2019年至2023年这五年间的1月和2月的社会消费品零售总额列表对比如图1所示。

图1 2019年-2023年1月和2月的社会消费品零售总额（单位：万亿元）

来源：作者根据国家统计局相关年份的数据绘制

其中绿色柱是2019年到2023年的1月和2月的零售数据，蓝色柱是按1-2月数据乘以6作为对全年零售数据的推测。然后与2019年到2022年的实际的全年社会消费品零售总额的实际数据做一个比较，从中发现一些量化规律，从而对2023年最终可以实现的社会消费品零售总额做一个推测。见图2。

图2根据历年1-2月份数据的推测与当年实现社零总额的比较

其中蓝色柱是从2018年到2023年的1-2月份的实际数据乘以6的外推。绿色为相应年份实际实现的社零总额。为尽可能的准确推测，图2加入2018年数据以确保有一个5年期时段与实际发生的社零总额的数据比较。目的就是为了对2023年最终可以实现的社零总额的数据更靠谱。

第一，我们可以从蓝绿柱图和数值比较看到历年的零售总额数据都要高于1-2月份乘以6的数据约4%（见橙色百分比）。这个比较好理解，因为1-2月份是一年开始的起步阶段，加上还有一年中最长的春节假期和一年中相对最短的二月份。在疫情发生之前的2019年之前，全年的实际数据通常比1-2月份乘以6倍的线性外推高出约4%。从图2可见，即使是在疫情影响相对稳定的2021年，也是疫情的精准防控做得比较好的一年。全年数据也有5.3%的超出。

第二，2020年1-2月正值新冠疫情爆发，致使2020年1-2月的社零总额只有5.2万亿元，较2019年同期的6.6万亿元下降达21%。所以当2020年的第一波疫情过后，最后社零总额出现了强劲的反弹，增速甚至高出1～2月数据达25%。这个25%几乎就是在21%下降的基础上加上4%的全年平均溢出的结果。2022年由于传播能力极强的奥密克戎的影响和较长时间的大面积封控，实际的社零总额甚至还低于1-2月数据乘以6外推结果的1.5%。虽然，2020年社零总额基本与2021年持平，但潜在增长的损失至少为3-4%。不然的话，2022年的社零总额根据幂律曲线的推算，社零总额应不低于44.8万亿元，潜在损失至少0.8万亿元。同理2020年如果没有疫情社零总额应该在42.3万亿元，潜在损失约为3.1万亿元。

综合以上两点分析，根据2023年1-2月数据推测，即使不考虑通常的约4%的全年溢出，社会消费品零售总额的数据应该已经达46.2万亿，与年初1-2月线性外推的数据持平。而且，正好与新一届人大提出的GDP5%的增长看齐。因为没有了新冠疫情的影响，这个乐观的预期加上4%的溢出使社零总额有可能最终数据突破48万亿元。这样社零总额可以有9%的增长。如果是这样，2023年的1.8万亿的溢出加上2021年的约2.3万亿元的溢出总计约4.1万亿，可以完全填补2020年和2022年的共计3.9万亿的潜在损失。回到幂律指数的曲线上。所谓真正做到了收复失地回到疫情之前应该就是这种情景。

以上的预测在很大程度上首先要取决于新届人大宣布的5%的整体发展是否能够顺利实现。虽然，疫情的影响因素基本消除，但是投资的放缓和出口贸易的下降成为了新的挑战。这些都会间接影响人们的消费意愿和能力。近日网上流传清华大学魏杰教授对中国经济未来发展的一篇很透彻的思考文章。魏教授的分析提供多重视角，除了我上面提到的有利因素外，也对俄乌战争、中美脱钩和地缘政治等不确定因素表示了一定的担忧。所以，魏教授对5%的增长目标还有些许保留。但无论如何，消费一定会成为未来拉动中国经济发展的强大内生动力。所以，今年的社会消费品零售总额达到并突破46万亿元应是大概率事件。

二、电商占比还会继续走高吗？

2022年全年的实物零售电商占比为27.2%。这一数据也为2022年的马王打赌画上了句号。也是打赌之后电商占比达到的最高数据。虽然距离50%相距甚远，但还是有不少业内人士认为电商占比还是一个趋势问题，假以时日依然可以达到一半左右。

而笔者通过仔细观察和研究国内的近年数据发现了一个有趣现象，即电商占比较高的年份，往往都是社零总额总体表现相对不太好的时候。特别是2020年以后这个现象更趋明显。见图3。

图3 2019-2023年电商占比的变化对比

来源：根据国家统计局公布数据绘制（其中2023仅为1-2月数据）

由图3的2019到2023年电商占社零总额的比例变化，可以看到受疫情影响较大的2020年和2022年，电商占比的上升最为明显。虽然图中2023年暂且用1-2月数据替代。通常全年的电商占比与1-2月比较接近，上下浮动约在3-5%之间，可以帮助对电商占比的总体涨跌趋势有一个大致的把握。而且对于疫情相对稳定的年份，年初和全年的比例变化通常都比较缓和。

因此，对于2023年总的电商占比的走势应该是在去年的基础上持平甚至下降的。从图3甚至可以看到2019年以后，凡是电商占比上升较快的都是疫情肆虐严重的年份，而电商占比的下降则伴随着疫情的趋缓。比如2021年和2023年初，电商占比都呈现明显的掉头向下的走势。

这样就解释了凡是疫情影响大的年份，电商占比和增速反而提高更快；反之，则相对稳定。还有一个不容忽视的事实是随着国内电商市场的不断扩大，近年的电商增速已经明显下降。为此，笔者将2014年开始的每一年的实物电商销售额依次排列到2022年，见图4。

图4 2015年到2022年国内实物电商销售额及增速和2023的推测

来源：笔者按国家统计局公布数据绘制并延展

图4清晰地展示了从2015年到2022年的电商销售额和每一年增速的百分比。其中2023年的数据是根据前面8年的幂律曲线的推测。（网络思维的幂次法则可以更好地把握系统的状态变化）。推测数据显示2023年的实物电商销售额约为12.41万亿元，较2022年的增长约为4%。这一增长与2023年1-2月的公报数据比较吻合。其中笔者注意到2023年1-2月的电商销售额的增长仅为5.3%， 相较之前的2022年的12.7%和2021年的41.6%，下降速度非常明显。而且今年1月还是最后一波奥密克戎疫情肆虐的严峻时刻，但是因为封控的放开，电商占比并没有像之前那样跃升。如果回看从2018年到2022年到实物电商增速的情况也是与幂律曲线显示的4%的趋势非常一致。见图5。

图5 2018年-2022年国内实物电商增速（%）

来源：根据相关年份国家统计局数据绘制

综合以上图3-4-5及相关分析，可以帮助我们从理性的角度对2023年的电商发展以及占比有一个综合的判断。为此，本文最后将社零总额和电商占比绘制成一个矩阵表格对2023年的社零总额和电商占比做一个情景分析。见表1。

表1  2023年国内社零总额和电商占比的情景脚本

由表1可见，46万亿元的社零总额和不超过27%的电商占比是最值得期待的一个良好情景。笔者也做了一个极端的分析，即电商占比依然按10%递增（虽然不会发生），则你会在各种不同脚本下看到电商占比的不同结果。但是即使在最不利的条件下，也不会超过30%。也进一步支持了笔者在联商专栏的《电商渗透率27.2%是不是国内电商的天花板？》的判断。而且还会发现，电商占比的提高对于社零总额的提升具有两面性。绝对不是越高越好。电商的标准化和普适化在某种意义上也限制了零售需求的个性化和复杂化的需求。所以，更高的电商占比甚至还反应了零售发展落后的一个方面。

至此，本文认为今年社零总额超过46万亿和电商占比持平都是大概率事件。分析用到了复杂系统网络思维的幂次法则。幂律的量化分析是基于在过去积累的“非整数倍”变量基础上的非线性变化，而不是我们已经非常习惯的两个变量之间“成正比”的线性变化关系。从而更好地帮助我们从系统的状态变量而不仅是规模变量观察事物的发展规律。

让我们拭目以待，并为中国的商业发展祈祷。

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