来源/虎嗅商业消费组

撰文/周月明

编辑/苗正卿

在成立的第十年，菜鸟向上市之路发起冲击，它也成为阿里巴巴“1+6+N”之后，首个正式开启IPO进程的业务集团。

虽然先飞，但据公告披露，目前阿里集团持有菜鸟69.54%的股份，分拆完成后，阿里将继续持有菜鸟50%以上的股份，菜鸟仍为阿里的子公司。与此同时，阿里巴巴也是菜鸟的最大客户，报告期内，基本为菜鸟贡献3成的营收。

据菜鸟招股书披露数据，报告期内其营收在持续增长。2021财年至2023财年，总收入复合年增长率为21%，2023财年总收入达778亿元。但从盈利情况来看，同期这三个完整财年，菜鸟累积亏损超60亿元，最近一季度才扭亏为盈。

对于盈利的原因，菜鸟在招股书中解释为：受国际物流履约解决方案服务以及国内消费者物流服务的收入增加所带动。虽然菜鸟在国内物流行业的大动作也不少，比如今年6月开启菜鸟自营快递品牌：菜鸟速递、又比如推进菜鸟驿站送货上门等，但有业内人士曾向媒体指出，国际市场是菜鸟最赚钱和拉动增长最大的业务版块。

在菜鸟的招股书中，关于国际物流的发展情况占了不小的篇幅，在今年6月28日举办的2023全球智慧物流峰会上，无论是菜鸟集团董事长蔡崇信，还是菜鸟集团CEO万霖，都在强调全球化的重要性。

谁能讲好一个国际化的故事，在国内物流巨头竞争白热化的时期，已经至关重要。

国际物流业务成主力

从招股书披露的数据来看，国际物流业务确实对菜鸟相当重要。

2021财年至2023财年及最近的一季度，其国际物流收入分别为290亿元、349亿元、368亿元，占比分别为55.1%、52.3%、47.4%，占比第一，且均高于国内物流收入。

菜鸟招股书中常强调的一个概念是电商基因，这也同样体现在其国际物流业务中，阿里巴巴旗下跨境电商速卖通（也被成为国际版“淘宝”）则是此基因的体现。

早在2017年，菜鸟在吉隆坡推出首个e-Hub计划（综合电商物流枢纽）时，就主要是为速卖通跨境商家提供快递服务。而据招股书介绍，2022年，菜鸟国际物流服务收入较上年提升20%，最近一季度比上年同期增长41%，主要原因都是速卖通的跨境快递服务显著增长。

近几年，尤其是疫情期间，跨境电商一度爆发，跨境物流的发展也随之加快。据招股书中灼识咨询数据显示，跨境电商物流2018年至2022年复合年增长率超中国本地，尤其是中国跨境电商远超其他地区跨境电商。

在这股东风之下，据灼识咨询数据，2022年，菜鸟成为按包裹量计全球最大的跨境电商物流公司。前五名中，有两家中国公司，分别是菜鸟和EMS，剩余三家分别来自德国、法国和美国。

为了继续巩固这一优势，在今年6月份举办的全球智慧物流峰会上，万霖还宣布菜鸟将联合速卖通在今年年内正式推出“全球五日达”国际快递快线产品，争取从重点国家市场开始，逐步让跨境包裹实现5个工作日送达。

加码海外市场存压力

实际上，除了菜鸟之外，近几年，国内诸多物流巨头都在纷纷押注国际市场。

顺丰斥巨资175.55亿港元（约合163亿元人民币），收购马来西亚首富创立的、东南亚最大快递物流企业之一嘉里物流，加速布局东南亚物流市场，冲击亚洲第一。

京东物流至2022年底，运营仓库数已达1500个，全球拥有近90个保税仓库、直邮仓库和海外仓库。此外，2022年京东航空已获批组建，直接对标亚马逊旗下的Prime Air，计划在2030年之前拥有不少于100架货运飞机。

前一阵在港交所递交招股书的极兔就更不用说，本身就是从海外起家，目前仍是东南亚第一大物流公司。

不过，在部分业内人士眼中，在这个节点大阵仗加码海外物流布局，是需要勇气和冒险精神的。

“后疫情时代，许多大中卖家呈现出‘一朝被蛇咬十年怕井绳’的状态，会提出大量要求来保证自己的收益。”集浩国际物流研究员邹韬告诉虎嗅，比如超过规定时效每日递增赔付、丢失货物赔付货物采购价值等。

为了规避风险，大型物流公司一般都是透明模式，每笔交易合法、合规、合理化，而与之相对应的就是服务价格也水涨船高。客户因要付更高价格，因此会向物流公司提出大量额外要求，在价格、账期、服务等方面，要求更严苛。

在这种情况之下，采取透明模式的物流机构压力就会增大，客户需求更加严格、赔偿条款更加复杂，增加了许多无形中的成本。中国物流巨头走向国际化的道路，仍然挑战重重。