来源/观点网 

撰文/潘玲宣 

拼多多的营收和增长到顶了吗？在雪球、富途等平台上，围绕这一话题的讨论总是热度靠前。

3月20日晚间，拼多多公布了2023年第四季度及2023财年未经审计财务业绩。财报公布后，拼多多美股盘前直线拉升，一度涨超17%。

2023年，拼多多营收2476.39亿元，同比增长90%。其中，来自网络营销服务及其他业务的收入为1535.4亿元，较2022年同期增长49%。交易服务收入为940.987亿元，较2022年同期增长241%。

全年营业利润为586.988亿元，同比增长93%；非美国通用会计准则营业利润为657.776亿元，同比增长73%。归属于普通股股东的净利润为600.265亿元，同比增长90%；非美国通用会计准则归属于普通股股东的净利润（Non-GAAP净利润）为678.993亿元，同比增长72%。

相较于阿里、京东这类“竞品”的个位数增长，后起之秀的拼多多跑出了“逆天”速度。

但晚间美股开盘后，狂飙的拼多多股价迅速冷却，涨幅收窄至不足2%。在市场的犹豫中，拼多多的增长还能否延续？

“竞争是电商平台的主旋律”

回望2023年前三个季度，无不是双位数的飞跃增长。

2023年第一季度，拼多多实现营收376.4亿元，同比增长58.2%，超出市场预期的319.81亿元。一季度Non-GAAP净利润101.3亿元，同比增141%。

第二季度，总营收522.807亿元，同比增长66%，市场预测值为439.442亿元。单季度Non-GAAP净利152.7亿元，同比增42%。

第三季度，总营收688.4亿元，同比增长94%，市场预测为537.7亿元。单季度Non-GAAP净利润170.271亿元，同比增37%。

最新公布的第四季度数据显示，期内总营收888.81亿元，同比增长123%，市场预测为798.74亿元。归属于普通股东的净利润为232.803亿元，同比增长146%。单季度Non-GAAP净利润254.8亿元，同比增110%。

截至2023年12月31日，现金、现金等价物和短期投资为217.2亿元，而截至2022年12月31日为149.4亿元。

“今天取得的表现，不仅仅是上个季度促销活动带来的短期效果，更是过去长期投入产生的。”

拼多多集团执行董事、联席首席执行官赵佳臻表示：“这次的业绩也激励着我们更加积极、坚定地围绕高质量发展进行长期投入，从‘多实惠’和‘好服务’两方面继续加大投入，助力消费者实现高质量的消费升级。”

据称，2023年是拼多多积极拥抱高质量发展的开局之年，2024年将是拼多多深化高质量发展战略的重要一年。

“今年，我们将继续坚定执行高质量发展战略。”赵佳臻表示，“高质量发展不是一句抽象的口号，而是要切实落到每一次触达、每一个订单、每一次服务当中，真正降低消费升级的难度与门槛，让更多人享受更好的生活。”

一方面，继续坚定夯实“多实惠”的能力，实时关注消费者的需求。在消费者呼声最高的产品品类和价格段，做简单直接的促销投放。也会进一步强化平台用户心智，“这是我们需要持之以恒，不断投入的立身之本”。

另一方面，在整个购物流程上，对售前物流履约，售后消费者保护等方面，做全方位和持续的升级，让消费者能够买得放心。

“作为科技企业，我们会继续以研发为本，本着科技向上的原则，不断夯实赋能广大中小商家的平台能力，推动农产品和制造业的产业升级，提高商品附加值，并将更多受欢迎的商品推向市场。”

事实上，过去一年，拼多多在研发上的投入继续增加。全年的研发费用为109.52亿元，上年为103.84亿元。

“2023年，我们的研发投入连续第二年超过100亿元人民币，凸显了我们对技术和农业进步的奉献精神，”拼多多财务副总裁刘军说。

2023年，电商平台纷纷下场“卷低价”，此举也被解读为是向拼多多的“宣战”。而就在上个月，也有消息指出，抖音电商也将“价格力”设定为2024 年优先级最高的任务。

可以预见的是，这将是一场围绕“价格”展开的电商酣战，眼下也仅仅是完成了入围赛。

针对竞争对手做出的一系列调整，赵佳臻表示，“在2023年，全国各地都在以恢复和扩大消费为导向，消费市场也在持续回暖。同时，消费者也正在越来越关注如何更经济、更便捷的满足消费升级的需求。在这样的一个大背景下，电商平台看准机会加码促销力度，在价格上做文章，我们觉得是行业的正常反应。”

“竞争是电商平台的主旋律，面对竞争，我们回归本质，始终从理解和满足消费者的需求出发，我们把精力放在完善自身的能力上。”

关于今年的消费市场，赵佳臻认为，中国的消费市场，有深度，有广度，也有韧性。在更多稳经济、促消费政策的支持下，消费复苏的态势可以得到进一步的巩固和加强。

同时，消费向好的长期推进力也来自多个方面。一方面是消费者对于美好生活充满期待和向往，这是消费发展的底层支撑；二是在消费科技创新下，零售业的新业态、新模式层出不穷，也推动了线上零售渗透率不断提升，这为行业的长期发展奠定了基础。

此外，随着产业升级，越来越多的高品质和品牌化的新国货涌现，也给平台提供了更多的机会。

全球化业务处于早期阶段

今年2月，社交媒体Meta迎来一份超预期财报。财报显示，Meta于2023年营收1349亿美元，同比增长16%；净利润391亿美元，同比增长69%。

财报发布后，Meta股价迎来久违的大涨，一度涨超20%，市值增加约2000亿美元，创下美股历史纪录，更是超越苹果及亚马逊此前达成的最佳单日表现。

有消息指出，由中国电商贡献的广告收入也是导致“超预期”的一部分原因。在过去一年，为Meta收入贡献最多的广告客户是电商公司Temu。Temu母公司拼多多在Meta上花费近20亿美元投放广告。Temu对该20亿美元数字的说法表示异议，但不予透露公司在Meta的支出水平。

巨大的投入也令市场对其成效倍感好奇。但在3月20日晚间的业绩电话会上，并未对此详细展开。

不过，拼多多集团董事长兼联席首席执行官陈磊在会上提及，自2022年9月推出以来，全球化业务已经扩展到50个国家和地区。

陈磊提到，全球化业务的初心，是希望能够以自己的供应链和技术能力，将全球的优秀商家，优质商品带给世界各地的消费者，帮助全球不同的消费者能实现他们的梦想。“这个业务仍然处于早期的阶段，未来可能有很多变化和挑战。”

事实上，若想在当下的海外市场实现业务增长及扩张，并非易事。

20日晚间，有媒体报道称，拼多多旗下的中国电子商务平台Temu正积极调整战略，以降低对美国市场的依赖。目前美国市场占据Temu商品销售总额的60%，但该平台已设定目标，计划到2025年将这一比例降低至30%。为此，Temu正加速其在欧洲、中东、日本和韩国等地区的业务扩张。

然而3月13日，韩国反垄断执法机构公正交易委员会发布《跨境电商平台消费者保护对策》，决定联合各部门应对销售假货等损害消费者权益的行为，同时解决国内平台遭受“反向歧视”的问题……

外部形势不容乐观。可在拼多多看来，无论市场环境，或者竞争格局如何改变，消费者对于电商平台的诉求，多实惠好服务，是不变的。

因此，该公司也会坚定地将高质量发展的战略贯彻到全球化的业务中去，同时做好长期投入的准备。

陈磊表示，应对这些未知，能够把握的就是不断修炼内功，积极探索更多的技术和模式的创新，迎接市场竞争和各类的挑战。

据了解，拼多多于去年在集团层面设立了法律和合规委员会，由陈磊担任委员会的主席，借此来加强公司在各区域的法律事务和合规的能力。目前也与各国的相关监管机构进行了沟通和合作。

“在法律合规的领域，我们对自己的要求就是要向业内的高标准对齐，我们会持续在这方面做好投入和研究，为平台的长期健康发展打好基础。”