来源/电商报Pro

作者/李响

最近一段时间，电商行业真的是相当热闹。

尤其，阿里和京东动作越来越快。

作为电商界的两大巨头，阿里和京东战略方向大不相同：阿里向左，追求规模增长；京东则向右，寻求利润优化。

下面就让我们来看看这两大电商巨头近期的动态。

01

阿里重规模增长

阿里这边，最重磅的消息无非是其正式完成了香港双重主要上市，成为在港交所和纽交所双重主要上市的公司。

阿里双重主要上市公告

根据阿里双重主要上市公告指出，随着双重主要上市地位的正式确立，阿里在港交所上市的普通股和纽交所上市的美国存托股份之间，将实现无缝且持续的相互转换机制。

通过此举，阿里将强化对中国内地及亚洲其他区域投资者群体的吸引力，促进股东结构的多元化发展，同时增强港股的流通性，为投资者在公开市场中持有并灵活交易阿里巴巴股份带来更多便利。

通俗来讲，阿里新增香港作为主要上市地，预计将吸引大量资金涌入。

按照高盛报告，阿里完成香港双重主要上市可能会带来150亿美元至160亿美元的潜在资金净流入，是一笔相当可观的“活水”。

而在这之外，阿里也在加速股票回购。

早前，阿里在港交所发布的7月公告中披露，在截至6月30日的季度内，阿里已斥资58亿美元回购了共计6.13亿股的普通股，这相当于约7700万股的美国存托股。

截至2024年6月30日止，阿里仍保留有高达261亿美元的股份回购授权额度，该额度有效期至2027年3月。

阿里在资本市场的活跃表现，某种程度上，也映射出阿里迫切寻求规模增长心态。

阿里为什么那么着急？从最新的财报中，也能窥见其背后动因。

8月15日，阿里公布了其2025财年首季度的财务报告。报告显示，该季度阿里营收达到2432.4亿元人民币，较去年同期实现了4%的增长。

原本，这一营收增长的数据确实应当被视为积极的信号。可是，当我们将焦点转向利润表现时，却发现了显著的反差。数据显示，该季度阿里的经营利润同比降低15%，净利润同比下滑了27%。

在净利润方面，阿里的表现显然不算“好看”。

值得一提的是，在财报发布前夕，阿里就对核心业务淘天进行了战略性的调整。

一方面，淘天于7月弱化了价格竞争力因素，转而将“体验分”作为流量分配的核心依据，并对高评分店铺放宽了“仅退款”政策；另一方面，淘宝宣布自9月起将收取基础软件服务费，自此国内唯一长期对卖家免费开放的电商平台告别免费时代。

天猫商家基础软件服务费规则

结合阿里在资本市场的动向来看，其一边在进行业务纠偏，一边在资本市场释放积极信号，显然更为重视的是如何拓展新的增长点，以推动公司价值的提升。

阿里似乎是想通过实际行动向外界传达一个信息：当前业绩的短期波动与表现，并不能全面反映阿里的真实价值与长远潜力。相反，阿里正处于一个关键的沉淀期，致力于回归并强化其核心价值。

一句话概括就是，阿里正在深挖规模增长，这需要一定的时间，希望投资者们不要失去信心。

02

京东重利润优化

说完了阿里，我们再来看京东。

相较于阿里，京东的战略重心似乎更为侧重于追求利润的放大。

8月28日，京东再度加大对第三方商家的扶持力度，宣布“春晓计划”迎来新一轮重大升级，此次升级聚焦千亿流量扶持、AI技术提效、超轻资产运营三大维度，共推出15项新举措。

要知道，在大约两个月前，京东也对“春晓计划”进行了升级，当时围绕的是内容营销助力、经营工具提效、新商成长帮扶三大方面，推出了12项新的扶持举措。

京东如此频繁升级“春晓计划”，最重要的一个原因便是降低商家成本。

而降低成本也不止体现在商家层面，也体现在京东内部。

近日，有消息称，京东正考虑迁离华南最大办公地——深圳卓越前海壹号，关于京东未来的新址选择，以及是否仍会留在深圳，目前尚未可知。

主编了解到，京东此次更换华南办公场所，主要是因为当前办公地租金高昂，导致运营成本显著增加。

依照租赁平台中介提供的信息，京东深圳办公室所在的写字楼，平均价格在180元/平方米，京东办公室在10-20楼，属于面积比较大的部分，一层楼的租金和物业费每年共650万元左右，三年起签。由此估算，京东深圳办公室租金一年约为6500万元。

李响大胆猜测，京东此次计划搬离现有办公室，或许正是为了寻找一个性价比更高的新办公地点，以优化运营成本结构。

截至发稿前，京东尚未对此事做出回应，到底是否如同推测那般，主编也不得而知。

但无论怎么说，京东一直在降本增效，这是事实。

此前，京东推出百亿补贴、9块9包邮频道。本月初，京东正式生效的新版《京东开放平台买贵双倍赔服务规则》。这些低价举措，离不开京东对自营采购成本的优化与降低，以及低价货盘的丰富与拓展。

用CEO许冉的话来说，京东所推崇的低价是基于供应链全流程降本增效的真诚让利，而非通过牺牲商品质量或合作伙伴利益来实现的“假低价”。

结合8月15日京东发布的财报来看，2024年第二季度，京东实现营收2914亿元，同比增长1.2%；归母净利润145亿元，同比增长69%。

2023年至今京东营收利润情况 图源：定焦

在双位数增长的基础上，京东当前的诉求有且只有一个：稳固提升并优化利润。

换句话说，京东今后会更加侧重于求稳，通过降本增效等优化措施，进一步巩固并扩大其在市场中的既有优势。

03

拼多多是共同的对手

众所周知，阿里和京东在电商行业有一个共同的对手——拼多多。

8月26日，拼多多发布第二季度财报。财报显示，该季度拼多多实现营收970.6亿元，低于市场预期，但仍然保持着较高的增速。

拼多多集团执行董事、联席CEO赵佳臻表示，接下来，拼多多的营收增长会放缓，净利润会逐渐下降，未来几年拼多多不会考虑回购或者分红。

这番自我“拉踩”过后，拼多多股价暴跌近30%。

在这个时候，最“开心”的莫过于阿里和京东。

尽管相比阿里与京东，拼多多的财报表现更为抢眼，但在资本市场的表现方面，阿里与京东更为积极，都在通过大幅回购股票，提振股东的信心。

反观拼多多则直接表明不会回购股票，也不想强调营收和利润增速，这难免让资本市场感到一丝失望。

就这一点来看，京东求利润，阿里求规模，方向不同，但殊途同归。

在当前电商行业的激烈竞争中，阿里与京东均面临着来自拼多多的强劲挑战，二者正处于与其对抗的关键时期。

这场较量的结果，不仅会影响电商平台的未来走向，也会影响整个电商市场的格局。所以，无论是阿里、京东，还是拼多多，都应该打起十二分的精神，应对眼前的挑战。