来源/新熵 

撰文/依曼

顺丰控股去年因供应链及国际业务拖后腿，长达7年的营收正增长局面被迫终止，再加上负债规模攀升，上市无疑是其当下最好的解药。

顺丰员工拆除京东揽收点，被内部奖励1.2万？

据华商二三里资讯，江苏昆山京东和顺丰在一大闸蟹交易市场揽收点引发的冲突被广泛关注。京东快递业务员在揽收点安置了广告牌，搭建了帐篷，却被顺丰员工损毁。据悉，4名嫌疑人当晚被抓获并被治安拘留。

京东快递揽收点负责人表示，京东的工作人员私下从竞争对手（顺丰）一方的朋友那里得知，竞争对手在内网上对损毁京东物料的4名嫌疑人做了内部通报表彰，4名嫌疑人还收到他们公司内部的特别奖励，被授予“特殊贡献奖”，奖励理由是“强势拆除JD网点·拔除竞业”。

10月15日下午，“大河报·豫视频《看见》”记者就海报奖励一事致电苏州顺丰速运有限公司，一名负责对接媒体的工作人员并未对海报一事进行否认，她称，公司正在跟政府部门沟通处理此事，后续有结果了再对媒体公布。对于员工被奖励1.2万一事，该工作人员表示是公司针对其他项目的奖励。对于警方已立案一事，她称不知情。

冲刺港股IPO之际，顺丰控股最近发布公告称，对A股股东实施一次性特别现金分红约48亿元，是为了回报广大股东长期以来对公司的大力支持。然而，内部通报表彰强拆京东揽收点员工的行为，就显得没那么大度了，这企业管理着实让人捉摸不透了。在外界看来，这已经涉嫌不正当竞争了。

负债急攀升

2017年，顺丰控股在A股借壳上市。除顺丰控股本身外，顺丰还拥有三家港股上市公司：顺丰同城、顺丰房托、嘉里物流。经过七年时间，顺丰控股决定再次向港交所发起冲击，计划二次上市。

9月中旬，港交所上市委员会已审阅其上市申请。若港股上市成功，顺丰控股将成为国内首家在A股和H股同时上市的快递企业。2011年，顺丰集团董事长王卫曾公开表示，“上市的好处无非是圈钱，获得发展企业所需的资金，顺丰也缺钱，但是顺丰不能为了钱而上市。上市后，企业就变成一个赚钱的机器，每天股价的变动都牵动着企业的神经，对企业管理是不利的。”

而对于选择赴港上市的原因，王卫坦言，主要是基于企业国际化考虑，希望进入全球化资本，未来能用资本方式快速扩张，且强调在国际化上要抓住机遇，“不能比友商走得慢”。顺丰控股之所以迫切地寻求港股上市，可能和公司资金面紧绷有关。顺丰控股已将前期发行定增、可转债融入的300多亿资金消耗殆尽，负债规模不断攀升。在招股书中可以看到，2018-2023年，顺丰的负债规模已经从347亿元攀升至1182亿元，资产负债率从48%上升到53%。很难说，顺丰控股此时上市是最好的时机，但它确实有可能成为缓解营收不佳、负债率居高不下困境的有效途径。值得注意的是，极兔，中通快递和京东物流已于港股上市。这无疑会对顺丰带来不小的压力。

出海谋增长

近年来，快递行业整体发展已逐渐由增量市场迈进至存量市场阶段。尽管仍然保持着行业领先地位，但去年因供应链及国际业务拖后腿，顺丰控股长达7年的营收正增长局面被迫终止，罕见地掉头向下。

2023年，公司营业收入约2584亿元，同比下滑约3%。对比来看，此前三年的营收增速均维持30%左右。与2020年相比，2023年实现了约68%的营收增长，但净利润增速却仅有12%。 国际业务，一直是顺丰寻找的第二增长曲线和探索蓝海市场的关键着力点。弗若斯特沙利文预计，到2027年，中国跨境物流市场规模达1714亿美元，2023～2027年复合增长率为5.6%。

出海成为共识，国内快递巨头在海外的竞争也愈发激烈。根据极兔财报显示，按包裹量计，极兔在沙特阿拉伯、阿联酋、埃及、巴西、墨西哥组成的新市场，市场份额从2022年的1.6%跃升到2023年的6%。菜鸟依托于阿里巴巴的强大支持，2024财年，在国际物流领域，菜鸟日均跨境包裹量已超500万件。此外，诸如UPS、DHL、FedEx等世界级巨头则牢牢掌控着全球国际快递市场近九成的市场份额。针对海外市场竞争可能带来的潜在风险，顺丰控股的管理团队也毫不避讳地表示，海外市场很大，需采取“一国一策”，不同国家的业务切入点不同，需要因地制宜。此外，走出去的过程中要借力，向外部寻求多维度合作，包括资源侧、客户侧等，从而快速建立海外能力，同时，结合国内输出人才和海外本土人才，强强联合确保落地效果。

全球物流市场竞争激烈，变化莫测。港股上市或许能给顺丰带来前所未有的发展机遇，亦不可避免地带来严峻挑战。想要在国际市场中寻求新的业绩增长点，势必面临竞争压力倍增的困境。