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编辑/深海

全球零售巨头沃尔玛依旧表现稳健。

近日，沃尔玛发布的财报显示，沃尔玛中国2025财年Q2(截至7月31日的三个月)净销售额为46亿美元，同比增长17.7%，可比销售额增长13.8%，电商业务净销售额增长23%。据其表示，二季度山姆业态及电商业务表现持续强劲。

值得一提的是，在全球零售行业，沃尔玛依然占据着霸主地位，连续11年蝉联《财富》世界500强榜首。数据显示，2024财年，沃尔玛全年总营收为6481亿美元，同比增长6.0%；营业利润为270亿美元，同比增长32.2%。

虽然沃尔玛在中国市场上的增幅有所放缓，同时，也在不断关闭大卖场。但其一直没有放弃对国内增量业务的探索，山姆会员店的扩张还在继续。

不管市场如何变化，沃尔玛为何能连续11年蝉联全球零售业第一？联商网顾问厉玲认为，沃尔玛在不断地调整进步当中，他是真正两条腿走路，一条实体店，一条线上店，始终行走在规律上，而我们往往忽视规律。

以下为全文实录：

也就这几年，耳边不断地听到说“山姆东西好”“Costco东西好”，那么我最近又加入山姆会员了。

现在年会费是260元，我就去了一趟。

因为在这个之前我就知道沃尔玛公司在中国的沃尔玛超市数量会下降，反过来突出地做山姆，我自己又是新会员了，网购一次之后，就去了一下线下店。

去了以后，第一，和过去不一样，必须有会员的扫码才能进去，原来可以进去的，只是买单的时候你要有卡，所以管控肯定比原来严格。也就是说需求比原来大了，它容纳不了太多人。

第二，进去我才发觉，这个是我想要的店，为什么？东西没那么多，选择容易，东西的质量比较稳定也好，价格不特别贵，但是也不便宜。通道很大，可以随意逛，不那么局促，当然这是非周末去的。

关于节假日和平时的人流，据说节假日人流要10倍以上，而且杭州已经有第三家了，而且Costco已经开出来了。这个业态的两个店，都是美国的原产，都到了中国，都看好中国的未来发展。

沃尔玛对自己大卖场的业态在中国未来发展，并不那么看好，所以它会关店。反过来对山姆店在中国发展感觉预期会很好，所以他会继续开店。为什么？品种少。基本上都是M&M(Member's Mark)品牌，也就他自己的自有品牌，品种少他容易控制品质和价格。

Costco和山姆目前在中国国内开的店，基本上都是增幅。有人问我说为什么沃尔玛做不好，山姆就做得好？沃尔玛的核心竞争力是商品，因为数量大，所以它的采购价格低，你别看它价格低，它的毛利很高，因为它大量采购，它对商品有绝对的把握能力。

当年沃尔玛进入中国是红红火火的，现在面对中国现在的市场，supermarket和Hypermarket都已经不那么吃香了，反过来山姆和Costco在地理方面，就会有它的竞争优势，所以这些店在未来的发展趋势是很好的。所以会继续开店，一般的二线以上城市，这些品牌都可以开一间两间，甚至三间四间，那协同效应会更好。

所以，当你看到沃尔玛数量在下降，生意在减少，山姆在上的时候，你不要总觉得，同一个公司一个好一个差，是不是他们经营能力不行？不！他们正在调整，他们正在转型。

今天早晨我就去了一下沃尔玛，杭州唯一一家沃尔玛在古墩印象城。货架调低，能见度增加，货品减少，选择性的难度下降。不要给消费者增加选择的难度，这个太重要！山姆抓住了这一点，在中国市场发展山姆更多一点，而沃尔玛的更少一点，这恰恰是一个公司成功的表现。

以沃尔玛公司11年遥遥领先世界第一，他怎么可能在中国市场做输，不可能！就是在不断地进步当中，不断的转型当中，不断地调整当中。明年还是第一，后年还是第一，为什么？

他是真正两条腿走路，一条实体店，一条线上店，他从来没有放弃过实体店，也从来没有忽视过线上店。他们的核心非常强，商品的控制能力非常强，物流的能力很强很强，有什么道理他做不上去呢？

所以这些商店才是真正值得我们去学习，一定要学习他的核心的内容。沃尔玛集团它的线上直逼亚马逊，亚马逊也在学习沃尔玛实体店的服务，和对消费者沟通的能力。所以他们都进步，两个都好。

前段时间总讨论什么线上线下、什么新零售老零售，非得别人死你才能活，那有什么意义。其实大家都应该活，当然也希望有中国品牌的会员店。山姆在进中国的第一个店，到现在也没多少店，为什么？他要放弃沃尔玛要开山姆。过去沃尔玛好他就做沃尔玛，山姆只是供货商，现在沃尔玛下了，山姆上了，他既是供货商，也是零售商，也是服务商。

其实也没什么难，这都是规律，人家在规律上走路，而我们往往忽视规律。