出品/联商翻译中心

来源/TOKYOKEIZAI Online

作者/中井 彰人

编译/梁涵秋

日本百货店衰落，家电行业却在抢占百货店资源

从日本TOP5百货业绩，看百货店强弱分化和消费分层

崇光·西武池袋店工会的罢工近日被日本媒体广泛报道，这也是自1962年阪神百货商店工会罢工事件以来，约60年里日本百货商店行业的首次罢工。罢工背景基于崇光·西武百货店的出售，自9月1日起，崇光·西武百货店正式成为美国投资基金的子公司，但其出售后如何维持原有就业仍是一个不明朗的问题。

近年来，东京大型百货商店关闭的情况并不罕见，以重建之名关闭百货商店，然后重新建立商业综合体（租户经营的商业设施）的例子不胜枚举。

不久前，松坂屋银座分店通过再开发，打造变成了“GINZA SIX”商业综合体，东急百货东横店和东急总店从涉谷消失，而转向小田急线新宿西口开始再开发，其百货商店的营业面积也减少了20%。

然而，在这些情况下，这些百货店并没有发生像崇光·西武百货店那样导致罢工的骚乱。而这次崇光·西武百货店的出售有什么不同呢？未来日本百货业又将朝着什么方向发展呢？

一、百货商店销售面积或将大幅萎缩

崇光·西武百货店是柒和伊控股集团旗下子公司，公司股份转让后，它将在新股东的领导下继续开展业务。但问题是，交易后的新股东并不是商业公司，而是投资基金公司，这使得崇光·西武百货店继续开展百货业务的可能性极小。

在这之中，日本“友都八喜”电器连锁店（下称：“友都八喜”）被指定为商业合作伙伴，但这并不意味着它是崇光·西武百货店的合作伙伴，而是表明它是投资基金的意向销售目标。

占据崇光·西武涩谷店大部分商铺的“友都八喜”连锁店。 图源：TOKYOKEIZAI Online

友都八喜并不参与崇光·西武百货店的管理，只是从成为该基金子公司的崇光·西武百货店购买池袋、涩谷和千叶等地的店铺房产，并将所得资金用于偿还崇光·西武百货店共计3000 亿日元的债务（据说其中1600亿日元来自柒和伊控股）。  通过出售崇光·西武百货店，柒和伊控股免除了900亿日元的贷款，并将其从集团管理中剥离。

鉴于上述前提，总体而言，崇光·西武百货店的销售面积将大幅萎缩。虽然目前的时间轴顺序尚不清楚，但新股东公司将会成立房地产投资基金，逐步将剩余的崇光·西武百货店的店房地产出售给有需要的人，从而实现其投资目标。

考虑到投资基金的性质，新公司是不可能长期管理百货商店的。在这种情况下，要找到一个愿意继续经营百货商店的买家几乎是不可能的，这一点不言自明。因为之前没有一家面临类似选择的车站百货公司将其经营场所重新开发后再次用作商业综合体，也没有一家企业曾对百货公司进行二度重组。

因此，正如崇光·西武工会所担心的那样，此次出售不可避免地会对就业环境产生重大影响。虽然这次事件中的每个人都知道这一点，但我们也不能做更多的预测，毕竟是新股东将对未来的业务作出决定。

二、崇光·西武百货店管理层的挣扎

鉴于这种情况，可以说柒和伊控股公司急于摆脱低利润的百货店业务以恢复资金，这并不难理解。而从工会的角度来看，尽一切可能通过各种手段将公司带上谈判桌为自己争取利益是理所当然的。

因此，截至8月31日，据报道，柒和伊控股公司已经决定在出售后仍将保留崇光·西武百货店员工在集团内部的雇佣身份。既然“留住员工”这个最大问题的解决路径已经找到，这个事件终于有可能会告一段落了。

随着这个问题成为热门话题，多家媒体纷纷质疑崇光·西武百货店之所以不景气，是否首先是因为柒和伊控股之前的管理层存在问题。然而，这一点很难轻易断言。

2000年代初，西武百货和崇光百货相继破产，而后顺应“千禧零售”的趋势整合重组，隶属于柒和伊控股。曾经，百货商店在泡沫经济破灭和金融危机的冲击下举步维艰，销售额也持续下滑，但几乎没有业内人士曾预想到，就连东京市中心的终端百货商店也会关门大吉。

大多数人认为，一旦经济环境好转，百货商店将会东山再起。

然而，作为两大流通集团之一的柒和伊控股旗下的崇光·西武百货店却没能重振旗鼓，而是被出售了。不过，即使是其他零售集团对崇光·西武百货店进行业务改善，结果也不会有太大的差异。这是因为崇光·西武百货店自成立以来，一直在进行农村地区中小型商店的店铺关闭和业态转型。下表列出了崇光·西武百货店改组以来发生的主要门店关闭和业态变化。

崇光·西武百货店主要店铺闭店及购物中心业态转换的历史。数据来源：DIAMOND Online制图：联商翻译中心

三、崇光·西武百货店的管理层处于守势

仅仅通过观察这些数据，我们就可以看出公司一直在采取防守型的管理策略。在这种经营战略的影响下，即使成功确保了公司的经营利润，但由于关闭店铺所产生的成本支出，净利润仍然受到削减，导致多年出现负数。最初在2011年达到的1290亿日元的净资产，在2019年疫情前已减少至612亿日元，可以说崇光·西武百货店作为一项业务并没有盈利能力。

崇光·西武百货店业绩变化。 来源：柒和伊控股官方网站 制图：联商翻译中心

据报道，出售后的崇光·西武百货店的实际售价（译者注：资产评估-负债=交付实际售价）仅仅为8500万日元，几乎一文不值。崇光·西武百货店被认定为没有企业价值，这也残酷地揭示了目前日本市场对百货业务的看法。

崇光·西武百货店的前身“崇光百货”和“西武百货”可以说是百货公司经营的“后来者”，它们都是在泡沫经济时期通过在郊区都市和地方城市开设大量店铺而发展壮大。泡沫经济破灭后，这两家百货公司也都是随之倒闭了。

后来，为了重振旗鼓，两家百货公司将许多无利可图的店铺撤销并重新焕发生机，顺应“千禧零售”转型，并成为柒和伊控股集团的一部分。

然而，随着地区和郊区城市中心的衰退势头有增无减，崇光·西武百货店未被撤销的城市和郊区店铺也未能逃脱销售额下降、跌破盈亏平衡点和店铺关闭的漩涡。

如果崇光·西武百货店的店铺网络从一开始就仅限于今天所保留下来的部分店铺，或许其命运会有所不同。上图数据显示，在2011年到2022年这十年间，累计经常利润与累计净利润（约等于用于撤销店铺的资金）之间的差额将达到约1200亿日元。如果将这笔钱能用于前瞻性投资，崇光·西武百货店的未来可能会略有不同。

四、农村地区的百货商店还有未来吗？

2021年至2022年日本百货店营业额排名，大型公司优势明显。 来源：業界動向サーチ 制图：联商翻译中心

新冠疫情后，各大百货公司的经营业绩明显复苏。伊势丹新宿总店、阪急总店等门店表现强劲，销售额甚至超过疫情前水平。然而，同一时期地方性百货商店（以农村地区为主）的销售额仍维持在新冠疫情爆发前水平的80%左右，而且这个差距还在不断扩大。

据报道，各大百货公司的强劲业绩得益于富人对昂贵物品的消费增加以及入境旅游的复苏。但只有某些大型百货公司才能享受到这种需求，这些百货公司既有强大的海外消费队伍，又有得到投资支持的营销基础设施，而且地处大都市，可以轻松地从入境旅游中获益。

从出售事件中可以清楚地看出，有必要审查适当的管理策略。百货公司提供从奢侈品到日常用品的广泛商品，但必须根据需求变化重新审视商品选择和品牌策略。另外需要考虑的问题是降低成本和收入多元化。

如果有限的富裕阶层消费者和海外旅游入境市场是百货公司生存的唯一途径，那么许多百货公司，尤其是地区性百货公司的前景就不会光明。大多数百货店别无选择，它们没有可以参考的经营战略，只能根据所在城市的特点找到自己的生存之道，而不是模仿专门针对富人和海外游客的百货店大鳄们的成功经验。

地区性百货公司需要加强与当地社区的联系。通过举办利用当地特产和文化的活动和促销活动，可以加强与该地区的联系并提高忠诚度。这将有助于百货商店受到当地社区的喜爱和支持。

同时，关注可持续性这点也很重要。对于大部分地区性百货公司来说，几乎很少有本都市之外的开店机会，因此更需要采取环保举措和增加社会责任，构建可持续的商业模式至关重要。这将确保百货商店行业继续为子孙后代服务。

百货商店行业确实面临着困难时期，但要以正确的策略和灵活性应对挑战。管理层如何超越零售企业的界限，振兴与他们有着共同命运的城市中心城区的地方性店铺，是百货店业界值得思考的下一个问题。